2016年对外经济贸易大学金融硕士考研冲刺时事热点13.pdf

1考研真题就业学费，参考书目考试科目，考研经验考研笔记，考试大纲招生简章， 考研辅导复试真题，考研答题技巧考研模拟考试，考研调剂录取分数线，考研答 题考研真题答案，考研资料考研专业课，考研参考书金融硕士，考研免费资料下 载，考研公开课考研报名，考研预测考研押题，2016 年 2015 年 2014 年，金融 硕士，对外经济贸易大学，中央财经大学，中国人民大学，北京大学经济学院， 光华管理学院，汇丰商学院，清华大学五道口，金融学院夏令营，801 经济学综 合，802 经济学综合，815 经济学综合--育明教育姜老师整理 对外经济贸易大学金融硕士 2016 年冲刺热点须知一 随着 10 月 10 日央行扩大信贷资产质押再贷款试点范围，关于央行的货币政策操 作工具再次成为人们热议的焦点，中央银行根据本国货币调控需要，为提高货币 调控效果，这两年央行采取了很多新的货币政策操作工具，也为货币政策操作框 架转型打下坚实的基础，以下是国内知名第三方理财机构嘉丰瑞德资深理财师 William 梳理的中国央行五大新型货币政策操作工具的基本信息，仅供投资者参 阅！ 【信贷资产质押再贷款】 信贷资产质押再贷款，指的是商业银行可以用现有的信贷资产（即已经放出去的 贷款），到央行去质押，获得新的资金。而之前我国央行提供的再贷款基本上为 信用贷款，即没有抵押物和质押物。在 2015 年 10 月 10 日，央行又在货币政策 工具箱中放进新的一款操作工具，即扩大信贷资产质押再贷款试点范围，由 2014 年山东、广东两省试点扩大到上海、天津等 9个省市。 信贷资产质押再贷款引入了质押物，对商业银行再贷款的质押物提出了要求，在 一定程度上降低了再贷款风险，进而降低了商业银行获得资金的成本，商业银行 可以利用信贷资产质押再贷款这种新渠道，将优质的存量信贷资产质押给央行， 获得央行的再贷款，进而盘活信贷存量。 【抵押补充贷款 PSL】 抵押补充贷款（Pledged Supplementary Lending，PSL），PSL 作为央行推行 的一种新货币政策操作工具，包含两层含义，一是从量的角度讲，是基础货币投 放的新渠道；二是从价的角度讲，通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率， 直接为商业银行提供一部分低成本资金，引导中期利率。据嘉丰瑞德资深理财师 William 了解，目前为止仅公开为国家开发银行的棚改项目提供资金，根据棚改 贷款进度，2015 年 9 月中国人民银行向国开行提供抵押补充贷款 521 亿元，利 率为 2.85%，期末抵押补充贷款余额为 9589 亿元。 【中期借贷便利 MLF】 中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF）工具，指中央银行采 取抵押方式，通过商业银行向市场提供中期基础货币的货币政策工具，起到定向 利率引导以及补充流动性缺口作用，中国人民银行在 2014 年 9 月创设。对象包 括符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，MLF 要求各行投放三农和小 微贷款，期限一般为 3个月，到期后可以申请展期，也可以和央行重新协商确定 新的利率。 【常备借贷便利 SLF】 常备借贷便利（Standing Lending Facility，SLF）指金融机构通过资产抵押 的方式向中央银行申请授信额度的一种更加直接的融资方式，主要是为了满足金 融机构期限较长的大额流动性需求。 2通过概念可以看出 SLF 由金融机构主动发起，中央银行与金融机构 “一对一” 交易，这种货币操作方式更像是定制化融资和结构化融资，针对性更强。另据嘉 丰瑞德资深理财师 William 了解，SLF 期限为 1到 3个月，主要目的是短期利率 引导，常备借贷便利的交易对手覆盖面广，部分政策银行和全国性商业银行均可 以参与其中，资产抵押物为高信用评价的债券类资产、优惠信贷资产。 【短期流动性调节 SLO】 短期流动性调节（Short-term Liquidity Operations，SLO）工具以 7天期以 内短期回购为主，遇节假日可适当延长操作期限，采用市场化利率招标方式开展 操作，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。据嘉丰瑞德资深理财师 William 了解，SLO 操作对象为公开市场业务一级交易商中具有系统重要性、资 产状况良好、政策传导能力强的部分金融机构，常规操作为每周二、周四定期操 作，目前共有 12 家商业银行参与其中。SLO 资金回收方式包括逆回购或者正回 购，额度一般不大，如果配合期限相对长一点的正逆回购就可以让公开市场操作 衔接更好。 2013 年初，央行创设了常备借贷便利，2014 年 1 月，央行引入短期流动性调节 工具，2014 年 4 月份创设了抵押补充贷款，2014 年 9 月份创设了中期借贷便利，