信用风险的各种度量方法信险的各种度量方法.pdfVIP

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2017-04-23 发布于贵州
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信用风险的各种度量方法信险的各种度量方法.pdf

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第30 卷第9 期财经研究 Vol1 30 No1 9 2004 年9 月 Journal of Finance and Economics Sep1 2004 朱小宗, 张宗益, 耿华丹 ( , 400044) : 文章首先从多方面剖析了当前比较著名的现代信用险度量模型, 并进行范式比较和实证比较, 发现建模方法的不同, 预测的效果也相差较大, 最后对这些模型作出了较为客观的评价 : 现代信用险度量模型; 剖析; 范式比较; 实证比较; 评价 : F2241 7; F 3015 :A : 1001-9952(2004) 09- 0033- 14 , 56 ( Inner ratings- based approach, IRB) , , ( Founda- tion IRB approach) ; ( Advanced IRB approach) 4 , ( Probability of Default, PD) ( Loss of Given Default, LGD) ( Exposure at Default, EAD) ( M aturity, M) ; , , , , 4 , ( Expected Loss, EL) ( Unexpected Loss, UL) ( Economic Capital, EC) , 1990 , : 2004-06-23 : ( 1974- ) , , , ; ( 1964- ) , , , , ; ( 1979- ) , , , # 33 # 2004 9 , , 5 6, , / 0 , , , , ( ) ( Credit Monitor Model) 1993 , KMV ) ) ( BSM Model) ( Credit Monitor Model) , Longstaff Schw arz( 1995) Dsa( 1995) Zhou( 1997) , 11 ( 1) BSM , ; ( 2) , ; , , ; ( 3) ( Brow n) , ; (4) 21 ( Brow n) : V = V Ldt+ V R dz ( 1) T t t V t : V ; L ; R V , ; t, T , S= T- t; z ~ N( 0, t)