每股经营活动产生现金流量净额.ppt

财务分析（华泰公司） 会计0401班 小组成员：陈蓉芸 周伟娜 陈钰 金赏 叶晓明 夏青 公司基本情况简介  公司法定中文名称：山东华泰纸业股份有限公司 公司法定中文名称缩写：华泰股份 公司法定代表人：李建华 公司a 股上市交易所：上海证券交易所 公司a股简称：华泰股份 公司a股代码：600308 从资产负债表中可以看出华泰短借长投,资本结构不合理,风险高. 固定资产增加 主要原因系本期40万吨高级彩印新闻纸项目投产转资18.45亿元，杨木化机械浆项目 转资2.05亿元所致。 短期借款为1,949,730,996.28元，比上年同期增加49.54%，主要 原因系公司40万吨高级彩印新闻纸项目的进口设备公司主要以海外代付款支付，本期 海外代付借款7554万欧元所致 . 长期借款为1,310,000,000.00元，比上年同期增加29.06%，主要 原因系本期40万吨高级彩印新闻纸项目新增3亿元的固定资产贷款所致. 从利润表可以看出华泰的所得税随利润的增加反而减少.所得税为29,987,565.44，比上年同期减少57.09%，主要原因系本 期公司采取加速折旧资产增加所致。 财务费用为125,984,606.52元，比上年同期增加81.89%，主要原 因系本期18.7万吨轻胶纸项目投产后，用于该项目的贷款本期不再资本化；同时本期 公司发行的8亿元融资券发生财务费用2500余万元所致 盈利能力分析指标(一) 盈利能力分析指标(二) 偿债能力分析指标 营运能力分析指标 公司存在的问题 （1）公司主导产品新闻纸和文化纸的主要原料为再生废纸、木浆等。大多数原辅材料由于受市场影响，价格波动幅度较大，可能对公司的生产成本造成一定的影响，进而影响公司毛利率水平。 （2）公司主要原材料再生废纸和木浆主要从国外进口，具有一定的依赖度；若主要供应商生产或销售政策发生变化，则公司的生产经营将受到一定影响。 （3）公司主导产品高档新闻纸面临的竞争激烈而复杂。近年来，国内新闻纸生产规模扩大，产品档次与质量均有较大提升。虽然从长期看，我国新闻纸市场潜力巨大，但短期内由于产能增加等因素，市场竞争更趋激烈。 改进建议(一) （1）积极发展林纸一体化项目，根据行业的发展趋势和现状，建设自己的原料林基地和浆厂，以保证原料供应，实现头尾相接的产业链。 （2）适应规模发展需要，提高新闻出版印刷用纸产量，逐步体现规模优势。 （3）根据市场的变化，采取更为灵活的营销策略，以市场为导向，不断开发新产品。 （4）根据市场需求，全面考虑产品的市场定位、市场分布和销售方式，兼顾私营经济、个体经济、社会单位、印刷物资公司和出版社，巩固和扩大内销市场，同时充分利用公司的设备优势、成本优势和技术优势积极参与国际市场竞争，不断提升公司产品的美誉度和用户忠诚度，进一步提高产品的市场占有率。 改进建议(二) 公司所处行业属于资金密集型和资源约束型产业。因此公司的发展伴随着项目的增上和资金的需求。针对公司未来发展战略的资金需求,公司将采取有效措施保证资金供应： ????(1)积极发展主营业务,拓宽销售渠道,增加回款力度,减小存货周转周期,减少两金占用。 ????(2)积极与银行建立良好关系,采取银行信贷等措施筹集资金,保障新上项目资金需求。 改进建议(三) （1）积极发展林浆纸一体化项目，建成后将为公司提供价格稳定、质量优良的造纸原料，不仅可以有效降低原材料成本，也可降低原材料境外采购集中度。 （2）公司购买原材料时，实行多家卖方竞标制度。同时与资质雄厚的厂家建立长期稳定的战略合作关系，尽量降低采购成本。 （3）公司将继续本着依托老客户、发展新客户、信誉至上的原则，建立并完善自身的销售网络，建立健全供应、需求和销售等方面的信息通报与反馈制度，增强市场预测能力，适时调整经营策略；在稳定老客户的同时，加强市场拓展，增进与新客户的联系，提高售后服务质量。 * * 一.公司基本情况 二. 报表分析 三.盈利能力分析 四.偿债能力分析 五.营运能力分析 六.公司存在的问题 七.对公司的改进建议 公司归属于造纸行业，经营范围包括：造纸；纸制品及纸料加工；热电；化工产 品（不含化学危险品）及机械制造、销售；纸浆的生产、销售；本企业自产产品及相 关技术的进出口业务。公司主导产品为中高档新闻纸、双胶纸和书写纸，主业比较鲜 明。公司现拥有年产120万吨新闻纸的生产能力，市场占有率约为30％，是目前国内 最大的新闻纸生产企业 . 3,921,847,730.07 6,0