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原型碳基金实践研究及其对中国的启示 　　摘要：指出了原型碳基金的实践经验，主要包括原型碳基金的成立背景及主要业务、组建方式、运作模式以及业务运营过程。在此基础上，借鉴原型碳基金的实践经验对我国构建碳基金进行了总结，得到了三点启示：一是应在边学边做中构建中国碳基金；二是应进一步完善碳交易市场和碳金融体系；三是政府投资在初期占主导，逐步转为社会融资，建立中国碳基金。 　　关键词：碳基金；原型碳基金；碳金融；低碳经济 　　中图分类号：F831.6 　　文献标识码：A 文章编号：1674-9944（2016）05-0179-03 　　1 引言 　　碳基金是《京都议定书》下为推动低碳经济发展而衍生出来的一种金融工具，通过一整套完备的运行机制，推动了全球节能减排市场的迅速发展[1]。随着全球气候的逐渐变暖，当今世界各国都在控制二氧化碳等温室气体的排放，但目前每年全世界在节能减排方面有将近1700～3000亿美元的资金缺口。低碳经济的发展亟需碳金融体系的支撑[2]。《京都议定书》颁布以后，欧盟各个国家都在积极践行碳交易市场，现在已具备非常丰富的碳交易经验，这为低碳经济效率的提高提供了保证。同时在碳金融体系建设方面也日趋完善，其中碳基金就是碳交易市场融资的重要工具，在推动全球节能减排市场的发展过程中起到了重要作用，形成了一整套完备的运行机制[3～5]。目前，我国正处于碳交易市场建设的初级阶段，7个试点碳交易市场正在摸索实践，但是碳市场的活跃程度并不高，其中一个原因就是碳基金的缺失。2015年1月18号，我国首支碳基金“海通宝碳基金”在上海正式成立，这促进了上海碳市场的完善。碳基金的出现是大势所趋，因此为将来中国构建碳基金做好准备工作尤为必要。但我国的碳基金建设还处于摸索阶段，有必要借鉴发达国家已有碳基金的建设经验来指导我国碳基金的建设，这对于发展中国特色的碳基金具有重要的现实指导意义。 　　2 原型碳基金的成立背景及主要业务 　　原型碳基金是全球第一个碳基金，设立于1999年，由世界银行集团的国际复兴开发银行担任基金托管人，资金总额为1.8亿美元。原型碳基金资助的是实现温室气体减排的项目，它的投资覆盖24个位于全球发展中国家和转轨国家中不同部门的项目，包括能源、工业、垃圾管理、土地治理以及可再生能源等领域[6]。在原型碳基金的所有项目中，65%的项目位于东亚和太平洋地区，其次是拉丁美洲和加勒比海地区（17%），欧洲和中亚项目占15%，非洲地区项目仅占3%。原型碳基金的资助项目中资助份额较高的是工业温室气体减排、新能源、造林/再造林和能源效率，他们分别占比为40%、38%、6%和3%。 　　3 原型碳基金的组建方式 　　原型碳基金是作为国际复兴开发银行的信托基金而成立的，它是由根据国际复兴开发银行《关于建立原型碳基金的修正决议》（以下称本决议）捐赠的基金以及其他基金资产而组成的，它建立的初衷是通过“干中学”模式，为的是了解、测试并组建国际碳市场。 　　4 运作模式 　　4.1 法律地位 　　原型碳基金是一种封闭式的、政府和企业多投资方的国际信托基金。原型碳基金由国际复兴开发银行作为基金的托管人以及法律所有权人，各个出资方作为受益人，托管人和每个出资方之间建立的是一种托管人与受益人的关系，而不是建立普通合伙、有限合伙、股份制企业、企业集团、寄托保管或其他除信托之外的任何形式的法律关系，它是一个由6个国家和17家私营公司组成的公私合作组织，由世界银行管理[7]。国际复兴开发银行将作为基金的托管人以及法律所有权人，持有组成基金的基金资产，根据本决议条款的规定管理和使用基金资产，并将基金资产与其他国际复兴开发银行所有或管理的资产和账户分开。 　　4.2 管理结构 　　4.2.1 出资方大会 　　出资方之间的会议应当每年召开，时间、地点和日期由托管人决定。在每次年度会议上，出资方可以评估基金的运作以及现有项目，对托管人下一年基金的运作总体政策和战略指南进行指导，并拥有以下权限和责任：评估和批准基金下年度商业计划和年度预算；以基金投票权的2/3及以上多数评估和批准基金选择标准或基金组合标准的修改，纯粹技术方面由托管人进行修改；为托管人选择项目和基金参与伞形碳基金提供总体指导；从第二年度会议开始，选择出资方委员会的成员，任职至下一个年度出资方会议；在第一个10年的出资方会议的每一个年度会议上，评估并批准出资方委员会关于与绩效相联系的支付方面的建议；在第一次年度出资方会议上，评估和授权支付国际复兴开发银行的基金发展成本；采取其他根据本决议由出资方采取的行动。托管人可以在任何时间召集出资方特别会议，只要其目的与本决议的规定相符合，包括对清除初始出资方进行无限制投票。 　　4.2.2 出资方委员会 　　在出资方组织会议上