第3章外汇答辩.ppt

第3章 外 汇 ;3.1.1 外汇市场的概念 ;3.1.2 外汇市场的种类 ;2. 外汇市场按其空间范围，可划分为国内外汇市场和国际外汇市场 国内外汇市场由一国的外汇指定银行、外汇经纪人和客户等组成，仅限于本国居民参加交易，交易的货币也仅限于本币和少数几种自由外汇。 国际外汇市场则除了本国居民外，境外居民也可凭借现代化的通信工具参与外汇买卖，交易的货币可以是各种自由外汇。 ;3. 外汇市场按其交易范围，可划分为零售外汇市场和批发外汇市场 零售市场也称银行柜台上的外汇交易，它是指银行与客户之间的外汇交易，通常无最小成交额的限制。 批发外汇市场是指银行同业间的外汇市场，通常有最小成交金额的限制。 ? ;3.1.3 外汇市场的参与者与结构 ;③客户。外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投资者、旅游者等；保值性的外汇买卖者，如套期保值者；投机性的外汇买卖者，即外汇投机商。 ④中央银行。中央银行是一国行使金融管理和监督职能的专门机构。 ;外汇市场的交易可以分为三个层次 ： 1）外汇银行与客户之间的交易 2）外汇银行同业间的交易 3）外汇银行与中央银行之间的交易 ;中央银行;3.1.4 现代国际外汇市场的特点 ;2 .交易规模加速增长，但市场集中程度趋强 ;3. 外汇市场是无形市场 4. 外汇市场是以造市商为核心的市场 5. 外汇市场存在双重交易结构 6 .电子经纪的市场份额和影响提升 7 .交易日益复杂化，即期交易重要性降低 8 .套汇交易使全球市场的汇率趋向一致;3.1.5外汇市场的功能;3.2 外汇交易 ;路透社信息终端上的外汇汇率采用“单位元”标价法，即1美元等于其他货币若干。英镑、爱尔兰镑、澳大利亚元、新西兰元、欧元则采用“单位镑”法，即每1英镑、1澳大利亚元、1新西兰元、1爱尔兰镑、1欧元兑多少美元的标价方法。下面是常见的一些报价形式： $/J￥（1美元兑日元） 126.10/20 $/SF（1美元兑瑞士法郎） 1.504 0/50 ;￡1 / $ （1英镑兑美元） 1.760 0/10 AUD/ $ （1澳元兑美元） 0.820 0/10 汇率的标价通常为5位有效数字，汇率变动的最小单位被称为基点（basic point）。对于大多数货币，1点通常是0.0001货币单位；对于币值较小的计价货币如日元，1点就是0.01货币单位。 ;银行的外汇汇率报价通常采用双向报价制，即同时报出买入汇率和卖出汇率。在所报的两个汇率中，斜线左边是买入价，汇率值较小；右边是卖出价，汇率值较大。例如，纽约某银行所挂出的英镑和加元的牌价如下： $1=C$1.5832/1.5840 ￡1=$1.4518/1.4524 ;3.2.2 即期外汇交易 ;在交割日（delivery date），或称起息日（value date），交易双方相互支付货币。由于技术的限制和市场惯例，即期外汇交易的成交和交割往往不一致。即期外汇交易的交割有三种：①标准交割，即在成交后的第二个营业日进行交割；②隔日交割，即在成交后的第一个营业日进行交割；③当日交割，即在成交的当日进行交割。 ; 2. 即期外汇交易的目的 ;3、即期外汇交易实例 A： Hi, BANK OF CHINA SHANGHAI，Calling For Spot JPY For USD PLS（请问即期美元兑日元报什么价？） B： MP ，124.20／30（等一等，1美元兑124.20／30日元） A： Taking USD 10（买进1000万美元）;B： OK．Done，I Sell USD 10Mio Against JPY At 124．30 Value July 20， JPY PLS To ABC BANK TOKYO For A／C No．123456（我卖给你1000万美元买进日元，汇率为124．30，起息日为7月20日，WO1的日元请付至东京ABC银行，账号为123456） ?A： OK．All Agree USD To XYZ BANK N.Y．For Our A／C 654321 CHIPS UID 09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为 654321，CHIPS UID 09458）;3.2.3 远期外汇交易;远期外汇交易与即期外汇交易的根本区别在于交割日不同。凡是交割日在成交两个营业日以后的外汇交易均属于远期外汇交易。 ;2. 远期外汇交易的种类;2 ) 根据交割期限的长短，远期外汇交易一般分为远期外汇交易和超远期外汇交易。 一般远期外汇交易是指交割日在1年以内的交易。超远期外汇交易是指交割日在1年以后的交易。 ;3 ) 根据交割日的确定