2011年学易网校一级建造师课件：经济-精讲02.doc

lZlOl012 资金等值计算及应用 ??? 这些不同时期、不同数额但“价值等效”的的资金成为等值，又叫等效值 一、??? 现金流量图的绘制 （一）现金流量的概念 在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量 ??? 其中:流出系统的资金称为现金流出,用符号(CO)t表示 ???? 流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t表示 ????现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI－CO)t表示。 （二）现金流量图的绘制 ??? 现金流量的三要素：①现金流量的大小(现金流量数额) ????? ②方向(现金流入或现金流出) ????? ③作用点(现金流量发生的时间点) ? ??? 例题：（2007年真题）已知折现率i0，所给现金流量图表示(　ABC )。 ??? A.A1为现金流出 　　B.A2发生在第3年年初 　　C.A3发生在第3年年末 　　D.A4的流量大于A3的流量 　　E.若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等 二、终值和现值的计算 （一）一次支付的终值和现值计算 1、一次支付现金流量 ??? 一次支付又称整存整付，是指所分析系统的现金流量，论是流人或是流出，分别在各时点上只发生一次，如图所示。 ??? n 计息的期数 ??? P 现值 ( 即现在的资金价值或本金)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列起点时的价值 ??? F 终值 (即n 期末的资金值或本利和)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列终点的价值 2、终值计算 ( 已知 P 求 F) 一次支付n年末终值 ( 即本利和 )F 的计算公式为： F＝P（1＋i)n ??? 式中（1＋i)n 称之为一次支付终值系数 , 用（F/P, i, n）表示，又可写成 : F＝P（F/P, i, n）。 例 ： 某人借款 10000 元 , 年复利率 i=10% , 试问 5 年末连本带利一次需偿还若干 ? 解 : 按上式计算得 : F＝P（1＋i）n =10000×（1＋10%）5=16105.1 元 3、现值计算 ( 已知 F 求 P) P＝F（1＋i)-n ? 式中（1＋i)-n 称为一次支付现值系数 , 用符号(P/F, i, n)表示。式又可写成: F＝P（F/P, i, n）。 也可叫折现系数或贴现系数。 例:某人希望5年末有 10000 元资金，年复利率 i=10%，试问现在需一次存款多少 ? 解 : 由上式得 : P＝F（1＋i)-n = 10000×（1＋10%)-5=6209 元 从上可以看出：现值系数???终值系数是互为倒数。 （二）等额支付系列的终值、现值计算 ???? A—— 年金 1、终值计算 ( 已知 A, 求 F) ??? 等额支付系列现金流量的终值为 : ??? [（1＋i）n－1]/i年称为等额支付系列终值系数或年金终值系数 , 用符号(F/A，i，n)表示。 公式又可写成：F=A(F/A，i，n)。 例：若 10 年内，每年末存 1000 元，年利率 8%, 问10 年末本利和为多少 ? 解 : 由公式得： ＝1000×[（1＋8%）10－1]/8% ＝14487 2、现值计算 ( 已知 A, 求 P) ? ????????????????????????????????? =F/（1+i）n= F（1+i）-n ??? [（1＋i）n－1]/i（1＋i）n 称为等额支付系列现值系数或年金现值系数 , 用符号(P/A，i，n)表示。 公式又可写成： P＝A(P/A，i，n) ??? 例：如期望 5 年内每年未收回 1000 元，问在利率为 10% 时，开始需一次投资多少 ? 解 : 由公式得 : ????????????????????????????????? ＝1000×[（1＋10%）5－1]/10%（1＋10%）5 ????????????????????????????????? ＝3790. 8 元 ??? 总结： ? ??? 影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率) 的大小。 例题： ? 1．下列是年金终值系数表示符号的是（ C ）。 ???A．（A／F，i，n）? ???B．（A／P，i，n）? ???C．（F／A，i，n）? ???D．（P/A，i，n） 2．（2005真题）某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的5年内每年年末等额回收本金和利息200万元，若按年复利计算，年利率8%，则企业现在应投资（B ）万