案例-互联网对货币政策的影响.docVIP

互联网金融对货币政策的影响 摘要：互联网金融快速发展所带来“存款搬家”、银行业改革、货币基金崛起等现象正在改变着金融市场格局，也逐步对货币政策产生影响。从互联网金融影响货币政策的机理出发，通过对货币需求、货币供给和货币政策效率三个方面分析，得出以下结论: 一是互联网金融能够促进公众投资性动机，增加货币需求; 二是互联网金融间接拓宽了货币供给渠道，削弱货币供给的可控性、可预测性与相关性; 三是互联网金融干扰了货币政策制定的准确性与实施的有效性。 关键词：互联网金融；货币政策；传导机制；货币需求；货币供给 The impact of the Internet Financial on Chinas monetary policy Abstract: The rapid development of Internet banking has brought the deposit moving, Banking reforming and Monetary Fund Developing, which are not only changing the pattern of the financial markets, but also having an impact on monetary policy. In this paper. We studied the influence of Internet financial mechanism of monetary policy, analyzing the current demand, supply and monetary policy efficiency. Finally making three conclusions: First, the Internet can promote public investment motivation and increase the money demand. Second, the Internet banking broaden the money supply and reduce the controllability, predictability and relevance. Third, the Internet financial disturbs accuracy and implementation effectiveness of monetary policy. Key words: Internet banking; monetary policy; transmission mechanism; demand for money; the money supply 0 引言 互联网金融泛指一切通过互联网技术或平台实现资金融通的行为，它是一种依靠互联网技术来实现资金融通、开展信息中介业务等等的新型金融模式。互联网金融的蓬勃发展展现了其强大的生命力,给我国金融市场注入了新的活力,正日益成为金融市场的有益补充。但是,互联网金融在改善人们日常生活,提高金融市场资金配置效率的同时,也对传统金融市场产生巨大影响,形成其独立于当前银行体系的信用创造机制,对货币的供求产生冲击,进而影响我国货币政策的有效性。 政府调控国民经济的手段是多样的，其中货币政策是主要手段。货币政策非常依赖联系着实际经济变量和货币的金融市场，但随着互联网金融的快速发展，金融市场发生前所???有的巨变。互联网技术与金融行业的融合，提高了大众参与到金融交易中的积极性，有利于金融普惠性建设。但随着金融市场参与者日益增加，互联网金融大大改变了传统的融资模式、理财观念和支付结算模式，这对现行货比政策带来强烈的冲击，大大降低了货币政策制定的精确性及传导效率。 央行的货币政策实施效果依赖于对银行准备金、社会流通货币的控制，而互联网技术与传统金融的不断融合会改变货币的流通速度和流通方式，进而影响到货币的供给和需求，最终对传统的货币政策效果产生影响，大大冲击我国货币政策的稳定性，这种影响和冲击主要表现在三个方面：货币需求、货币供给、货币政策工具。 1互联网金融影响货币政策的传导机理 传导机制理论是货币政策理论的核心内容，只有明晰了传导机理才能更好的提高货币政策的效率。货币政策传导机理是指中央银行从操作货币政策工具到对货币政策的最终目标产生影响的过程。我们选择两种最具代表性的学派来分析。 首先是凯恩斯学派的货币政策传导机制理论——利率传导途径，其理论思想为：货币供给量Ms的增减会影响到利率r，利率r的变化又会影响投资I以乘数方式增减，而投资I 的增减最终影响到总支出E和总收入Y。传导过程可以表示为：Ms → r → I → E → Y。而互联网金融的出现使