奇虎360投资1116总汇.docxVIP

PAGE34 / NUMPAGES34 奇虎360投资分析报告 第一部分 业务背景 一、公司简介： 公司名称 Qihoo 360 Technology Co Ltd 注册地址 开曼群岛 办公地址 北京朝阳区酒仙桥路6号院2号楼 奇虎360创立于2005年9月，是中国互联网安全软件与互联网服务公司，曾先后获得过鼎晖创投、红杉资本、高原资本、红点投资、Matrix、IDG等风险投资商总额高达数千万美元的联合投资。 在创建初期，奇虎360走“社区+搜索”业务模式，但很快遇到发展问题。 2006年3月，周鸿祎出任董事长兼CEO，重新确立发展方向； 2006年7月17日，奇虎360推出360安全卫士，以网络杀毒为切入口进入互联网市场。经过不断技术改进，360安全卫士加入木马查杀、防盗号、等多项功能，逐渐获得网络用户认可； 2008年奇虎360推出杀毒软件测试版及360浏览器； 2009年9月发布杀毒软件正式版，主打免费杀毒，迅速占领国内杀毒市???。在网络安全市场取得成功后，360开始借助“网络安全通道”拓展业务线，进入浏览器、网站导航、软件下载等众多领域。 截止2010年底，奇虎已经形成庞大的免费网络安全平台，产品包括安全卫士、360浏览器、360保险箱、360杀毒、360手机卫士、360网盾等，近期还推出360安全桌面。 360的营收模式简单称，即是Freemium，Free（免费）＋Premium（增值服务）。免费的安全和杀毒服务是推广手段，用来培养用户忠诚度，在此基础上360推出互联网增值服务。值得注意的是，近年来360的广告收入快速上涨，这与360安全浏览器及网址导航的崛起有关，而这两款产品的崛起也立足于360庞大的安全产品用户基础上。 二、上市简介 2011年03月30日，奇虎360在美国纽交所上市，奇虎发行价14.5美元，共计发行1210万股美国的存托凭证（ADS），融资额1.75亿美元，每股美国存托凭证相当于1.5股普通股，发行完成后折合普通股总股本1.75亿股，当日最终收盘收于34美元，首日大涨134.5%。　花旗集团和瑞士银行担任此次IPO的联席承销商。奇虎360在美国纽交所的IPO总计获得40倍超额认购，为2011年中国企业在美国最成功的IPO交易之一。 2011年公开招股说明书中股权结构： 奇虎360董事长周鸿祎为第一大股东，持股比例为21.5%。其次是奇虎360总裁齐向东，持股比例为12.43%。红杉中国合伙人沈南鹏持股比例为9.48%，鼎晖投资合伙人王功权持股比例为7.05%，360安全中心网络安全专家石晓红则持股4.37%。 三、实际控制人 1970年10月4日，出生于湖北省黄冈市蕲春县青石镇边街村秀才湾，从小在河南郑州长大。 1988年6月，郑州九中毕业。 1992年，大学本科毕业于西安交通大学电信学院计算机系，获学士学位，因学习成绩优异，被保送西安交通大学读管理学院系统工程系研究生，并于1995年研究生毕业，获硕士学位。 1995年始，周鸿祎就职于方正集团，先后担任程序员、项目主管、部门经理、事业部总经理等职，从普通程序员被先后提拔为研发中心副主任、事业部总经理等职务。 1998年10月，为了完成“让中国人能用自己的母语上网”的理想，28岁的周鸿袆创建北京三七二一科技有限公司（3721的名字由“三七二十一”而来），并在同年推出了3721“网络实名”的前身——中文网址，开创中文上网服务之先河，并于1999年正式提供网络实名中文上网服务，“中文关键词搜索”技术所带来的网站实名服务覆盖了当时90%以上的中国互联网用户，每天使用量超过约8000万人次，并拥有超过60万的企业客户，占据中国付费搜索市40%的市场份额，居于绝对领先地位。2001年，3721公司在中国互联网企业中率先宣布盈利。 2004年1月，雅虎出资1.2亿美金购买了香港3721公司。 2004年3月，周鸿袆就任雅虎中国总裁，全面负责雅虎及3721公司的战略制定与执行。周鸿袆任职期间，雅虎中国推出了“一搜网”、1G免费邮箱等多项互联网业务。 2005年8月，周鸿祎在执掌雅虎中国18个月后功成身退，周鸿祎离职雅虎中国之后，成为天使投资人，周鸿祎先生以投资合伙人的身份正式加盟IDG（国际数据集团风险投资基金），帮助国内众多的中小企业获得快速发展的机会，推动整个行业的发展，先后投资了多家创业公司的创业项目，其主要投资成果包括迅雷、Discuz!、酷狗等多个知名的互联网产品。 2006年8月，周鸿袆投资奇虎360科技有限公司，出任奇虎360董事长。 2010年9月27日，周鸿祎领导的360推出隐私保护器，称QQ偷窥用户隐私，随后又推出扣扣保镖可屏蔽QQ弹窗和广告等功能。360与腾讯之间由此展开一场软件纷争，世称“3Q”事件。