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主体长期信用
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主体长期信用
2014 年跟踪评级报告
正面：
? 公司运营继续获得股东支持，业务来源有一定保障；
? 公司运输配送业务经营稳定，自有仓库的增加提升了公司仓储服务业务的收入和
毛利率。
关注：
? 公司加大自有仓库的建设力度，自建仓库投资回收期较长，存在一定的资金压力；
? 公司所服务行业较为集中，公司经营对股东存在一定的依赖，易受下游行业景气
度影响；
? 公司长期资产较快增长，资产运营效率下降；
? 公司期间费用的大幅增加导致营业利润亏损；
? 公司有息债务规模较大，且以短期债务为主，存在一定的债务压力。
分析师
姓名：季俊杰 刘书芸
电话：021
邮箱：jijj@pyrating.cn
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一、主体概况
公司原名芜湖安得物流股份有限公司，2013 年 3 月变更为现用名。2013 年公司控股股
东为美的集团，实际控制人为何享健，控股股东及实际控制人均未变化。截至 2013 年末，
公司注册资本及实收资本均 67,650.00 万元。跟踪期内，主营业务未发生变化，且未发生重
大人事变更。2013 年公司合并报表范围内减少 3 家子公司。
公司总资产为 376,562.46 万元，所有者权益合计为 101,330.15 万元，资产负债率为
73.09%。2013 年公司实现营业收入 263,125.13 万元，利润总额为 22,511.67 万元，经营活
动产生的现金流量净额为 28,891.35 万元。
二、运营环境
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