偿付能力保险论文范文-关于的偿付能力与保险投资关系论文.docVIP

偿付能力保险论文范文:关于的偿付能力与保险投资关系论文 偿付能力与保险投资关系论文 【摘要】2008年金融风暴中，AIG集团因投资严重亏损导致偿付能力危机。国内保险监管机构及时吸取国外经验教训，在2009年修订的保险法第一百三十九条规定，对偿付能力不足的保险公司，国务院保险监督管理机构应当将其列为重点监管对象，并可以根据具体情况限制保险资金运用的形式和比例。保险投资与偿付能力二者的关系开始受到越来越多的关注。本文在介绍分析二者基本关系的基础上，提出对偿付能力管理的倡议。 　　【关键词】偿付能力 保险投资 倡议 　　一、偿付能力概念及与投资的关系 　　（一）偿付能力基本内涵 　　偿付能力是保险公司偿还债务的能力。保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本，确保偿付能力充足率不低于100%，偿付能力充足率是衡量寿险公司经营状况的重要指标。偿付能力充足率=保险公司的实际资本/最低资本。 　　保险公司的最低资本，是指保险公司为应对资产风险、承保风险等风险对偿付能力的不利影响，依据中国保监会的规定而应当具有的资本数额。针对寿险公司而言，最低资本主要是赔款金额、寿险责任准备金和预计的风险保额等，与投资不存在直接联系。 　　保险公司的实际资本，是指认可资产与认可负债的差额。认可资产主要指保险资金投资资产的认可价值，即按照偿付能力报告编报规则要求，基于会计账面价值计算的各项投资资产的认可值。认可负债主要是保险业务产生的负债，即保险公司在评估偿付能力时依据中国保监会的规定所确认的负债。保险投资与实际资本直接相关。 　　（二）保险投资对偿付能力的影响 　　保险投资对偿付能力的影响是一把“双刃剑”。一方面，保险投资将保险业与资本市场对接，多样化的投资形式能够分散投资风险，增加投资收益，提高保险企业认可资产价值，从而增强保险企业的偿付能力。另一方面，资本市场的风云变化也会通过投资传递至保险企业，引起投资资产价值的剧烈震动，最终影响保险企业的偿付能力。 　　（三）与偿付能力挂钩的保险投资政策 　　保险企业的偿付能力已成为保险监管的重心之一，2009年上半年，保监会首次下发了需直接与偿付能力状况挂钩的保险资金运用政策通知，包括股票投资、基础设施债权投资计划和债券投资品种等投资政策规定。通知要求保险资金的投资策略、范围和规模需根据偿付能力状况相应调整，偿付能力充足率高的险企可适用更宽松的投资政策，反之，投资形式和规模将受限。保险监管机构将资金运用政策与偿付能力相联系的政策导向体现了保险监管的新思路。 　　二、保险投资对提升偿付能力发挥的作用 　　（一）投资资产的认可比例 　　认可资产=投资资产*认可比例。 　　根据保险公司偿付能力报告编报规则规定，投资资产按照规定的认可比例计算认可资产价值。保险投资品种的认可比例简要归纳如下： 　　综上，影响认可比例的因素包括： 　　1.非国有独资商业银行资本金充足率。 　　2.发行方为非银行金融机构的金融债和企业债二者的信用评级。 　　3.发行次级债的保险公司的偿付能力充足率。 　　3.存款行和回购交易对手方的企业性质。如是信用社、财务公司、或信托公司，则全部为非认可资产。 　　4.权益投资性质。如果是证券投资基金和上市股票投资，则认可比例为95%，其他权益投资全部为非认可价值。 　　（二）投资收益对提高偿付能力的贡献 　　保险投资当年实现的投资收益和可供出售资产浮动盈亏当年变动额之后体现为保险投资资产实现的增值额，该增值额越大，则认可资产金额相应增加，偿付能力充足率越高。投资收益对偿付能力充足率的提高做出重要贡献，投资收益的提高是保险公司偿付能力得以改善的一个重要因素。 　　三、倡议 　　（一）将保险投资的风险因素引入偿付能力充足率计算公式 　　保险资金运用已成为保险企业发展的核心主业之一，投资风险直接传递至保险公司的经营环境中。但现行偿付能力充足率计算公式更多关注的是保险业务的风险，对保险投资仅以资产的认可比例进行原则性规范，缺乏对投资运作的各类风险因素的综合考虑。相比之下，国外发达国家计算保险偿付能力充足率时，已通过不同方式将资金运用风险、利率风险等因素考虑在内，更全面反映了保险企业的偿还债务的实力。因此倡议，保险监管机构参照发达国家计算策略，将投资风险指标引入偿付能力充足率计算公式，以全面衡量保险企业所拥有的资产能够应付的负债能力，推动指标更科学、更客观。 　　（二）细化其他权益投资的认可比例 　　现行偿付能力报告编报规则规定：除上市股票和证券投资基金外，其他权益投资均为非认可资产。随着保险资金运用渠道的逐步拓宽，保险投资将逐步涉入基础设施、行业龙头企业、不动产投资和战略新兴产业，这些领域中有些企业属于大型优质企业，发展前景好，管理能力强，有些企业相对规模小，经营风险高，未来发展方向不明朗。鉴于此