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金融金融论文范文:探讨金融脱媒背景下的商业银行经营对策论文 金融脱媒背景下的商业银行经营对策论文 【摘 要】金融脱媒是我国金融业发展的大势所趋，在推动商业银行优化资本与公司治理结构的同时，也给商业银行风险管理带来了挑战。在金融脱媒的大背景下，商业银行应通过转变经营理念和转换业务经营模式、调整客户结构和资产负债结构，实现综合化经营，同时借鉴国外成功经验，实现自身的健康持续发展。 　　【关键词】金融脱媒；商业银行；经营策略 　　金融脱媒（Financial Disintermediation）又称“金融非中介化”，是金融关系的一次大变革，它的特征是银行与其顾客之间传统的存贷款关系的削弱，以及无数资金供给者和使用者之间关系的增强。金融脱媒强有力地转变了不同金融中介和非金融公司在风险管理过程中的作用。 　　随着直接融资（即依托股票、债券、投资基金等金融工具的融资）的发展，资金的供给通过一些新的机构或新的手段绕开商业银行这个媒介体系，输送到需求单位，也称为资金的体外循环，实际上就是资金融通的去中介化，包括存款的去中介化和贷款的去中介化。以资本市场为中心的新金融商品的开发和需求的创造，特别是资本需求的超强劲增长，致使直接融资使市场的功能日趋凸现，银行的媒介作用则趋于萎缩。这就是人们常说的“金融脱媒”。 　　1 文献综述 　　1.1 国外对金融脱媒的研究主要有 　　D.D.Hester（1969）最早提出金融脱媒的概念。Hamilton（1986）把金融脱媒定义为企业不通过银行或其他金融中介机构在市场上借款。Harmes（2001）认为金融脱媒在投资者或者金融工具购买者与生产者直接交易产品时发生，这时跳过了像保险经纪人这样的中介机构。David Powell（1998）认为脱媒、资金来源的多样化和全球化、筹资策略的多渠道以及新的沟通与信息技术给未来银行业的塑造带来很大的影响。另外一些学者转向对作用机制和对宏观经济作用方面的研究，如M.Nissen（2000）和Alan Ching-biu Tse（2003），在对脱媒的研究中发现脱媒的结果并不是媒介作用的消失或危机，反而会在促使媒介更好地发挥自身功能的同时，使???的中介组织被不断创新出来，形成脱媒校正效应，“脱媒校正”是“银行脱媒”的一个正效应结果。 　　1.2 国内主要有以下观点 　　李扬（2007）认为金融脱媒是资金盈余者和资金短缺者不通过银行等金融中介机构直接进行资金交易的现象，而“媒”就是金融中介机构。而他于2008年在《金融脱媒弱化货币调控效力》又指出，中国的金融脱媒过程将呈现“长期反复”的特征。” 　　曹啸（2006）在《“金融脱媒”在美国》中提出，金融脱媒并非一无是处，而是能通过“校正效应”推动商业银行的再造和创新，给金融体系带来活力，因此尽管会对货币政策的效力带来一定程相关范文由写度的削弱，我们还是要审慎地对待。 　　2 金融脱媒的形成理由 　　2.1 金融市场高度发展，证券充分市场化 　　“金融脱媒”这个词最早60年代出现在具备完善的金融体制和发达的资本市场的美国，英语中表达为“Financial Disintermediation”。在美国，大企业主要依靠在金融市场上发行债券或商业票据筹集资金。20世纪90年代后，在西方国家债券筹资无一例外地超过信贷筹资。在证券化过程中，商业票据的发行部分取代了银行对公司的短期信贷。商业银行的资金供给来源受到限制，金融脱媒逐渐显现。 　　2.2 居民投资意识提高 　　由于银行利率在通货膨胀率居高不下的对比下，居民的投资意识的不断提高，也越来越倾向于比储蓄收益更大的证券产品等。传统的商业银行业务受到资金供给和需求的双重影响相对萎缩，利差收人减少，依靠传统业务难以维持存活，出现了金融脱媒现象。 　　2.3 中国金融脱媒的产生的特有理由 　　随着改革开放政策的提出，在“引进来，走出去”的发展宗旨的指引下，使得经济得到稳固发展的同时也给中国金融市场带来了很大的挑战，而金融脱媒现象的产生就显得顺理成章了。 　　虽然金融脱媒是各国经济发展的一个必定结果，但是对于有别于西方意识形态的中国来说，其产生的理由却是具有特殊性的，主要包括以下五个方面： 　　（1）政府积极推动是金融脱媒的直接动因； 　　（2）股票市场发展进入转折期； 　　（3）全球各大基金、财团的资金大量涌入中国，不仅分流了公司客户在银行的存贷款，而且开始替代银行提供财务顾问、融资安排等服务，对银行业务造成了强有力的冲击； 　　（4）利率市场化改革也推动了金融脱媒的深化； 　　（5）人民币升值带动了以人民币计价的金融资产价值上升，客观上也导致了金融脱媒现象的深化。 　　3 我国金融脱媒的特征 　　3.1 金融创新成为解决商业银行发展瓶颈的重要途径 　　金融脱媒的出现使得我国的银行