公司内部薪酬差距_股权集中度与盈_省略_内和高管与员工之间薪酬的比较分析_杨志强.pdfVIP

公司内部薪酬差距、股权集中度 与盈余管理行为 ———基于高管团队内和高管与员工之间薪酬的比较分析* 杨志强 王 华 (广东财经大学会计学院 510320) 【摘要】本文基于我国 2002 － 2011 年间上市公司的数据，研究了股权集中公司比较普遍的制度背景下，内部薪 酬差距对盈余管理行为的影响。结果表明，内部薪酬差距越大，盈余管理程度越高，而且相对于分散持股或者 存在股权制衡的公司，股权集中的公司这种效应更加明显。进一步研究表明，内部薪酬差距与盈余管理之间的 正相关关系是股东动机和高管动机共同作用下的结果，并且管理层权力的存在加剧了盈余管理行为，即使在与 同行业其他公司的高管的比较中高管所获得的薪酬更高，也不改变内部薪酬差距诱使其进行更多的盈余管理行 为。本文研究意味着，就算内部薪酬差距真的能够提高公司业绩指标，也不表示它在其它治理问题中也符合最 优契约理论预期，必须关注它的反向激励效应，使得理论研究与政策制定、社会共识更为一致。 【关键词】内部薪酬差距 盈余管理 社会比较理论 管理层权力 股权集中度 一、引言 理。其逻辑主要有: 其一，基于社会比较理论，认为薪酬 差距可以让努力工作的高管感觉得到应有的回报 让不努 我国 “公平性”思想源远流长，影响深远，例如儒家 、 力工作的高管因 不劳而获 产生 负罪感 ，从而减弱 所提出的 “天下为公”理想、孔子提出的 “不患寡而患不 “ ” “ ” 其盈余管理动机; 其二，薪酬差距的扩大，有利于??少高 均”的思想等等，不胜枚举; 古代思想家在主张 “公平 管间的串谋，使得与薪酬相关的盈余管理行为得到抑制 性”社会分配思想的同时，也已蕴含着公平与效率之间关 ( ， ) ， ， 系的思考，如荀子提出使欲和物 “相持而长” 的思想、司 俞震和冯巧根 2010 。其三 锦标赛理论认为 在企业 ， 马迁提出 “人各任其能，竭其力，以得所欲” 的思想等 中的晋升锦标赛中 向较高层级的管理者支付额外奖金可