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第十二章 现代货币的创造机制 一、现代的货币都是信用货币 1.现代经济生活中的而货币都是信用货币 信用货币替代金属货币，这一过程的不可逆转决定商品经济覆盖整个经济生活，也就是资本主义生产方式的勃兴和发展。 现代信用货币最早的典型形态是银行券，与银行券同时流通的有作为辅币的金属硬币。硬币已不是过去意义的金属货币，并不是以自己所含金属的价值流通。硬币的发行通常统一于中央银行，也属于信用货币。 伴随银行券的流通，不以现钞形态存在的货币也出现了。银行活期存款，其本身就是货币。其根本特征是随时可据以签发支票用以购买和支付，同时也有权从中提取钞票。 定期存款和居民在银行的储蓄存款，也应该视为货币，如果不把它们视为货币的存在形态，微观主体的货币持有量就是不完整。在现实生活中，定期存款、储蓄存款与活期存款的界限不断被打破。 所有上述以银行信用为基础的货币，除钞票和硬币外，概称存款货币 2.信用货币与债权债务网 二、存款货币的创造 3.现代银行创造货币的功能集中体现存款货币的创造 作为信用中介和支付中介的银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的基础上，发展了发行银行券和创造存款货币的功能。银行券的发行集中于中央银行，而存款货币的创造则使商业银行在现代银行体系中居于举足轻重的地位 4.原始存款与派生存款（铸币流通条件下存款货币的创造） 由于存在着这样特征的经济行为，从而出现了原始存款与派生存款两个范畴 5.现代金融体制下的存款货币创造 现代生活中相当于铸币的现金是中央银行垄断发行的银行券。银行对于吸收的存款要准备一部分银行券，以确保存款的客户提取现金，但支票结算中银行之间的应收应付差额已完全不需要银行券结清。由于各个存款货币银行均在中央银行开有存款账户，所以这种差额的结算只需要通过银行在中央银行的存款账户进行：一个银行如为应付款，则从存款账户中转出相应金额；如为应收款，则存款增加相应金额。各银行在中央银行的存款称为准备存款。规定银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收存款的总额的比率，叫法定准备金率。 6.存款货币创造的两个必要前提条件 7.存款货币创造的乘数 法定准备金率越高，存款扩张倍数越小；法定准备金率越低，存款扩张倍数越大。 这里的K值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程中的扩张倍数往往达不到这个值。 8.扩展的存款货币创造模型和创造乘数 对于活期存款和定期存款，通常分别规定不同的准备金率。 客户从银行提取现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现现金漏损。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率。 为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金，超过的部分称为超额准备金。超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，以e代表 银行能否多贷，不仅取决于银行的行为，还要看企业是否需要贷款。在经济停滞和预期利润率下降的情况下，即使银行原意多贷，企业也可能不要求贷款，从而可能的派生规模并不一定能够实现。 9.派生存款的紧缩过程 派生存款的倍数缩减过程与其倍数创造，扩张过程是对称的，其原理一样 三、中央银行体制下的货币创造过程 19.关于现金的在说明 我国人民习惯性地称钞票和现金为现金。国际货币基金组织的口径是以通过来统计钞票和硬币的数额。 11．现金是怎样进入流通的 钞票以及硬币的发行是发行银行的特权。每一个存款货币银行，在其日常的经营活动中，都有现金的不断流入和流出。如果现金的提取可以由现金的存入所满足，存款货币银行就不必补充现金。如果存入的现金满足不了提取的现金的要求，存款货币银行必须补充现金，而补充的基金途径就是到中央银行从自己的准备存款账户提取。 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金，中央银行必须印刷足够的钞票、铸造足够的硬币并保存在全国各地。 已经存在于流通过程中的现金就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆续提取现金所形成的。 12.现金的增发与准备存款必须不断得到补充 当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长，也称现金的发行；当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少，也称现金回笼。 当现金的增发是必然趋势，意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金。在正常的经济运行下，要求现金增加发行的基本原因是经济的增长；经济增长必然同时要求存款货币有足够的增长，以便为不断扩大的流转服务。所以在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充，以便使之既能保证现金的不断提取，又能保证创造出经济生活所必须的越来越多的存款货币。 13.准备存款的不断补充必须有中央银行的支持 准备存款的补充来自中央银行。不论存款货币银行之间的往来如何多样频繁，整个存款货币银行系统在中央银行的准备存款总额是不增不减的，如果要使准备存款总额增加