第10章--货币供求和金融市场done.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 货币市场均衡（续） O r Md /P r0 r2 M0d M2d r1 M1d 实际货币供给等于实际需求时，货币市场达到均衡。 Ms 表10-2 货币市场均衡 * 利率与投资需求 若其他条件不变，利率水平降低，人们借款的成本就减少，人们对投资的需求就扩大。 通常把这种投资需求与利率之间的反向关系定义为投资的边际效率。 利率与投资需求（续） O r I r1 r0 I1 I0 I=e-dr 表10-3 投资需求函数 * 利率与国民收入 投资需求的变化直接影响了经济的总需求水平。 投资需求扩大，总需求按投资乘数成倍扩大； 当货币供给增加，投资需求因利率水平下降而增加时，经济的总需求水平就提高。 * 第四节 金融市场简介 * 实物资产与金融资产 从宏观经济学的角度，可以把资产分为实物资产和金融资产。 实物资产：指机器、厂房、汽车、房子等一切有形产品和生产资料。 金融资产：包括货币、有价债券和股票等不同形式的资产。 * 实物资产与金融资产（续） 金融市场：实现货币借贷、办理各种票据贴现和有价证券买卖的场所。 * 实物资产与金融资产（续） 金融市场分类 按金融工具交割期分 按证券新旧分 按地理范围分 其他分类方法 * 银行存贷款及货币市场 银行业务 负债业务：吸收存款 资产业务：发放贷款 银行利润 存贷款利差扣除银行经营成本。 * 银行存贷款及货币市场 货币市场：融资期限在一年以内的市场。 分类 国库券市场； 票据市场； 同业拆借市场等等。 。 * 国库券（Treasury Securities）是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。中国国库券的期限最短的为一年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通。 * * 票据市场（paper market )指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 * 银行承兑汇票Banks Acceptance Bill（BA）是商业汇票的一种。是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。 * 同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。 银行同业拆借市场是指银行业同业之间短期资金的拆借市场。各银行在日常经营活动中会经常发生头寸不足或盈余的情况，银行同业间为了互相支持对方业务的正常开展，并使多余资金产生短期收益，就会自然产生银行同业之间的资金拆借交易。这种交易活动一般没有固定的场所，主要通过电讯手段成交。期限按日计算，有1日、2日、5日不等，一般不超过1个月，最长期限为120天，期限最短的甚至只有半日。拆借的利息叫“拆息”，其利率由交易双方自定，通常高于银行的筹资成本。拆息变动频繁，灵敏地反映资金供求状况。同业拆借每笔交易的数额较大，以适应银行经营活动的需要。日拆一般无抵押品，单凭银行间的信誉。期限较长的拆借常以信用度较高的金融工具为抵押品。 * 有价证券与证券投资 证券市场：有价证券发行和流通的市场。 分类： 股票市场 债券市场 * 有价证券与证券投资（续） 股票和债券的区别 权属关系不同 债券所表示的只是对公司的一种债权 股票所表示的则是对公司的所有权 收益方式不同 债券在购买之前利率已定，到期就可以获得固定利息 股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动 风险性质不同 债券到期可回收本息 资金一旦交给公司就不能再收回 第十章 结束 * * * * * * * * * * * * * * 西方经济学基础教程 尹伯成 许晓茵 编著 西方经济学基础教程 尹伯成 许晓茵 世纪出版股份有限公司 高等教育图书公司 第十章 货币供求与金融市场 学习使我快乐 作业使我兴奋 * 上一章探讨了国民收入核算，分析了如何运用收入—支出模型说明国民收入决定和变动的基本原理。在那里，假定计划投资是自发的，而实际投资会随利率以及其他因素变动而变动，而利率又由货币供求关系决定。这一章就将探讨