第八章现金流量表分析.ppt

第8章 现金流量表分析; 聚焦华发股份（600325） ;第一节 现金流量表概述;一、现金流量的概念及分类;二、现金流量表的作用;三、现金流量表的内容和格式;现金流量表;现金流量表;第二节 现金流量规模与结构分析; 一、现金流量项目分析;现金流量表的总体分析;经营现金流量项目分析; 如果经营活动现金流量等于零，企业经营活动现金流量处于“收支平衡”状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。 但是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于非现金消耗性成本，显然，如果经营活动现金流量等于零，企业经营活动产生的现金流量是不可能为这部分非现金消耗性成本的资源消耗提供货币补偿的。 从长期来看，经营活动现金流量等于零，不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。; 如果经营活动现金流量大于零，说明在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余。此时意味着，企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量不但能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且还有余力为投资活动提供现金支持，表明企业所生产的产品适销对路，市场占有率高、销售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在较适宜的水平上。在这种状态下．经营现金流量处于良好的运转状态．对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到重要的促进作用。 但要注意的是，经营活动现金流量仅仅大于零是不够的，如果经营活动现金流量大干零，但不足以或仅能补偿当期的非现金消耗性成本，仍然不能为企业扩大投资等发展提供货币支持。;案例 银广夏的现金哪去了？;经营现金流量与净利润比较分析;通常经营现金净流量体现有价值的收益质量信息，只有伴随现金流量的收益才具有较高的质量 下列情况可能需要对收益质量作进一步分析 经营活动现金流量比较大，但这是由存货减少或暂时的非主营性交易带来的，说明公司目前的现金流量水平持续能力不强。 收益和营业活动现金流量都是正的，但是营业活动现金流量小于收益，这对计入收益计算的应计项目提出了疑问。 相对于去年，尽管收益增加了，但经营活动现金流量减少了，收益增长又有可能是通过非营业性活动取得的，如资产销售或会计变更。 股利低于收益但高于营业活动现金流量。这意味着目前的股利水平可能是不可持续的。如果发行新的债务以支付股利，将会提高未来的经营成本。;投资活动的现金流量分析; 如果投资活动现金流量大于等于零，意味着投资活动方面的现金流入量大于流出量。这种情况的发生，或者是由于企业在本会计期间的投资回收活动的规模大于投资支出的规模，或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现等原因所引起。因此，必须对投资活动的现金流量原因进行具体分析。 如果处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额大或在整个现金流人中所占比重大，说明公司正处于转产时期，或者未来的生产能力将受到严重影响，已经陷人深度的债务危机之中；如果购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金金额大或在整个现金流出中所占的比重大，说明公司未来的现金流入看好，今天的投资，明天的收益。;筹资活动的现金流量分析; 如果筹资活动现金流量小于零，这种情况的出现，或者是由于企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，或者是因为企业经营活动和投资活动在现金流量方面运转较好、有能力完成上述各项支付。但是，筹资活动现金流量小于零也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。;通过比较筹资活动现金流出中“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目”和利润表、资产负债表中“应付股利、应付利润和财务费用项目”，对企业利润分配和支付利息能力做出评价。如果利润表和现金流量表补充资料的财务费用同时出现负数时，表明公司存在过多的存款，即现金富余，如果是企业找不到新的投资方向，则为一个严重的问题。;案例 “华夏银行”筹资活动的现金流量(2000年); 发现筹资活动现金流量中“分配股利或利润所支付的现金”的金额为负的80 000万元，分配股利和利润怎么分出负数了呢? “2002年6月27日本行以货币资金的形式向现有股东收回补充权益款项80 000万元”、“经2001年3月30日股东大会批准，本行拟向社会公开发行A股股票，因此执行财政部《关于印发(公开发行证券的商业银行有关业务会计处理补充规定)的通知)(财会[2002]30号)，对贷款损失准备、其他资产减值准备等会计政策进行变更。2002年6月9日，现有股东签署《股东补充权益的规定》，同意补充权益人民币80 000万