财务管理案例A公司投资项目评估.docVIP

2013-2014第一学期 财务管理案例分析课程期末考核作业 题目：A公司的项目投资效果评价 班级：10财务管理01班 姓名： 王 玉 成 学号： 2010401104 作业评语：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 作业成绩：＿＿＿＿＿＿ 教师签名：＿＿＿＿＿＿＿ ---------- -----------分-------------- ------------割---------------- ------------线---------------- A公司的项目投资效果评价 项目背景简介 A公司实一家大型的制造企业，目前的资金利用率较低，存在着一定的闲置资金，而且公司的产品单一，有的产品销售高峰期已过，如果一旦市场方面出现问题或出现价格竞争将严重影响企业的发展，公司董事会觉得这样下去不是办法，必须开发新项目。在公司总经理办公室牵头下，投资管理部会同财务部、销售部、工程部、生产部、采购部、技术部等部门，筛选出下列两个投资项目，其中： （一）酒店 A公司每年因业务往来招待客人的费用高达几百万元，公司拟组建一家全资子公司——滨华大酒店，注册资本为5000万元。8年后，公司计划以3000万的价格转让。 （二）房地产 公司拟组建一家全资子公司——滨华房地产开发有限公司，注册资本8000万元。A公司的最大股东——省国有资产投资有限公司，是经省人民政府批准成立的，授权全面经营和管理全省国有资产。该大股东名下现有一块土地，八万平方米，如果A公司组建房地产公司，则将该块土地转让给A公司。 项目内容分析 地理位置 1 酒店：江南大道与风情大道交会处往东500米的景江大厦 2 房地产：经济开发区6号大街与沿江大道交会处往西500米左右。东邻之江，北邻省内最大的高教园区，西边和南边已有交付商业大楼盘，未来发展前景不素。 （二）建设规模与目标 1 酒店：滨华大酒店以6600元/平方米的价格购买景江大厦3600平方米，将其改建为集餐饮、住宿、商务、娱乐等为一体的三星级宾馆，投资建设期九个月。 2 房地产：土地面积120亩，即8万平方米；容积率2.6；建筑面积20.8万平方米；开发周期5年；土地价格2880万元，由大股东作为借款投入，年利率12%，借款期限5年，一次还本付息。 （三）外部环境 1 酒店：以10年7月-11年2月为例，三星级酒店的开业数量环比非常低，甚至为零。 2011年2月相比2010年12月三星级酒店开业数环比很低。 2房地产：2012年4月18日，国家统计局发布了3月份70个大中城市的房价数据，房地产投资、土地供应量进一步收窄，商品房成交量却逐步回暖。最新统计数据显示，与2012年3月相比，70个大城市中新房价格下降的城市是46个，持平的城市是16个，上涨的城市8个，环比价格上涨的城市中涨幅都没有超过0.2%。从同比来看，与2011年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市38个，比2月份增加了11个，这是自2011年9月个别城市再次出现价格同比下降以来，下降城市个数最多的月份。从环比数据看，北京、上海、广州、深圳等一线城市新建商品住宅销售价格环比连续6个月下降。东南沿海城市如杭州、宁波、温州、金华、青岛等新建商品住宅销售价格环比降幅也进一步扩大，3月份比2月份分别扩大0.5个、0.5个、0.6个和0.4个百分点。 （四）周围环境与设施 1 酒店：步行5分钟可达江南村等公交站、10分钟可至地铁一号线江滨站；距华联超市、联宁电器等商业场所均几步之遥；毗邻江滨高教园区。 2 房地产：快速路、沿江景观大道、地铁一号线，繁华市中心可瞬间抵达；地铁物业，商业规划齐全；社区的1200平方米双层会所、近14000平方米沿街商业街、与项目一路之隔的规划中的4万平方米大型购物商场，可以满足各类生活娱乐购物需求。 （五）项目开发优势 1 酒店：A公司自身的往来客户会成为酒店的固定客源。 2 房地产：A公司的信誉；省国有资产投资公司的相关政策优势和充足的土地储备。 从上述内容分析来看，选择酒店和房地产各有优劣，但从理性投资者的角度看，选择酒店较合理。 项目优劣评价 1 酒店：模式——自主经营 优点——在于饭店投资者可以从所有权、管理权、营销权等各个方面对饭店进行严格的控制，如果饭店投资者有良好的管理团队、知名度很高的品牌形象及完善的营销系统渠道，饭店可以获得良好的发展，并且，这种模式可以使饭店投资者得到饭店经营所产生的所有利润。 缺点——在于这种单体饭店无法获得通过网络化经营实现的规模经济，在提高品牌知名度和扩大营销渠道方面存在很大困难。在欧美等饭店业发达的国家，单