CH1第三节货币时间价值[二].ppt

;《财务管理》;;年金按其每次收付款项发生的时点不同，可以分为四种： 　⑴普通年金(后付年金)：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 　⑵预付年金(先付年金、即付年金)：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。 　⑶递延年金：从第二期或第二期以后开始每期期末收付的年金。 　⑷永续年金：无限期的普通年金。 ;注意：各种类型年金之间的关系;;;【例题：判断题】年金是指每隔一年，金额相等的一系列现金流入或流出量。( 　) 　　;;计算每年存款1元，年利率10%，经过5年的终值。 解：本题属于已知年金，求年金终值。 分析： 第1年存入1元钱，可以存4年，按复利终值计算； 第2年存入1元钱，可以存3年，按复利终值计算； 第3年存入1元钱，可以存2年，按复利终值计算； 第4年存入1元钱，可以存1年，按复利终值计算； 第5年1元钱； ;1元年金5年终值就是将上述的本金和利息全部加起来。;;;;;;P18[例4] 每年年末存入银行20 000元，年利率为7%，时间为4年，计算其终值。 ;作业：小王是位热心于公众事业的人，自1995年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1 000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王九年捐款在2003年底相当于多少钱? 　　;⑵.偿债基金的计算(已知终值F，求年金A,即年金终值计算公式的逆算);式中， 称为“偿债基金系数”， 记作(A/F,i，n)。 ;　结论(1)偿债基金和普通年金终值互为逆运算; 　　(2)偿债基金系数 ;【作业1】某人拟在5年后还清10 000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%，则每年需存入多少元?;(3)普通年金现值的计算 (已知年金A，求普通年金现值P) ;例：为了使未来5年每年年末取得存款1元，年利率10%，计算现在应一次性存入多少钱？;解：本题属于已知年金，求年金现值。 分析法： 第1年年末终值1元，可以存1年，需存入0.909元； 第2年年末终值1元，可以存2年，按复利现值计算，需存入0.826元； 第3年年末终值1元，可以存3年，按复利现值计算，需存入0.751元； 第4年年末终值1元，可以存4年，按复利现值计算，需存入0.683元； 第5年年末终值1元，可以存5年，需存入0.621元。 计算1元年金5年现值就是将上述需存入的金额全部加起来。 1元年金5年现值=0.909+0.826+0.751+0.683+0.621=3.790（元） 即一次性存入3.790元，以后5年内每年年末可从银行中取1元。;计算公式： 式中， 被称为普通年金现值系数，简记为(P/A,i,n)，表示普通年金1元，利率i，经过n期的年金现值。 即： P=A × (P/A,i,n) ; 公式法： 查表法： P=1×(P/A,10%,5)=1×3.7908=3.79(元);P20[例6]某公司将在今后4年的每年年末取得投资收益30 000元，年利率6%，计算普通年金的现值。;【作业】某投资项目于2000年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益40 000元。按年利率6%计算，计算预期l0年收益的现值。;（4）普通年金现值计算公式的逆算：年资本回收额的计算(已知普通年金现值P，求年金A) ;例：汉通公司拟在银行内存入100000元建立偿债基金，假设银行存款利率为10%。问：汉通公司在5年内的每年年末可等额取款多少钱用于还款？ 解：本题属于已知年金现值，求年金。 ;【作业】某企业以12%的年利率借款10万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ ;　结论: 　　(1)年资本回收额与普通年金现值互为逆运算; 　　(2)资本回收系数与年金现值系数互为倒数。