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计算机应用服务业08年四季度投资策略
行业研究·投资策略
计算机应用服务业
肖剑 窦昊明 计算机应用服务业 08 年四季度投资策略
0103207
pattipop@
2008 年 10 月 31 日 强于大势
市场表现
摘要：
计算机应用服务板块 沪深300
40% y 2008 年 1-9 月，A 股市场中软件及服务板块上市公司为 34 家，
30%
20% 合计实现营业总收入 284.55 亿元，较去年同期增长 26.70％，占
10%
0% 国内软件产业收入的比重为 5.50％。2008 年 1-9 月软件行业 A
-10% 股上市公司共计实现净利润 23.29 亿元，同比增长 28.73％。如
-20%
-30% 果剔除公允值变动收益的影响，则 2008 年 1-6 月软件行业 A 股
-40%
-50% 上市公司净利润为 21.81，同比增长 54.14％。
07-10 07-11 07-11 07-12 07-12 08-01 08-01 08-02 08-02 08-03 08-03 08-04 08-04 08-04 08-05 08-05
y 2008 年，由于美国次级债问题，全球金融行业出现较大危机，我
市场数据
合计流通市值(亿元) 415.86 国行业应用软件市场亦受到一定的影响，CCID 预测增长率也进行
合计总市值(亿元) 796.17 了相应调整，由过去 15%—20%的增长，调整为 6%—10%，尤其是
合计总股本(亿股) 99.83 金融行业，为了减少资本支出，纷纷降低了 IT 产品的投资规模，
合计流通股本(亿股) 59.18 该领域的增长速度出现下降预期。但是我们认为，增长放缓主要
07 年平均每股收益(元) 0.51 是受到整体经济下滑预期的影响，但是我国行业软件的盈利能力
和抗风险能力依然较强。
y 从行业发展的情况来看，计算机软件行业的运营情况依然较好，
未来增长潜力依然较大。目前出现的增速减缓，属于暂时性的短
期因素；从长期来看，该行业依然保持了较好的发展势头，因此
我们给予“强于大势”的评级。
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