浅议如何引导流动资本进入实体经济.docVIP

浅议如何引导流动资本进入实体经济.doc

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PAGE  PAGE 9 浅议如何引导流动资本进入实体经济   摘要:2008年次贷危机使人们认识到管控社会资本的重要性:资金流动性问题不解除经济危机就注定会来。2016年6月金融监管部门出台措施加强金融监管,表明资金进入实体经济、经济结构转型现实与目标仍有较大距离,笔者认为当前经济困局首要的是管控好资金,抑制资本无序流动,引导社会资本退出虚拟经济,进入实体经济。最终通过标本兼治,使国民经济步入科学、绿色、健康、可持续发展轨道。关键词:国民经济 融资难 资本流动 振兴实业 可持续发展   中图分类号:F822 文献标识码:A   一、经济生活中的几个热点问题   现代经济运行有其自身规律,比如说周期性的出现经济扩张和经济紧缩的交替更迭,有人断言:2000年至2007年是中国经济的起飞阶段,2008年至2015年是中国经济的“起飞萧条”阶段,2015年至2020年则是中国经济走向成熟的阶段。本文对这些观点不加评论,笔者只是认为我国已经保持了30多年的高速发展,社会主义市场经济有其特有的规律,仍需时间给出答案。不过,人们对近几年经济运行中的一些热点现象从内心讲是不安的,又因为热点似乎背后总离不开资金推动,有人说是钱多了(注意,我们这里讨论的是社会资本,包括实业资本、个人资金、也包括热钱),超出了人们现有的控制能力,从疯狂到癫狂成了虚拟的数字游戏。笔者认为现实经济问题不是相互独立、割裂存在的,而是相互联系、相互作用的,当前的经济困境是经济、社会发展过程中必然要经历的阶段、是发展过程中未能及时认知、有效规避、正确应对产生的自然结果,而虚拟经济(包括伴随的泡沫)只是表象、是伴生的,或者可以说起到了推波助澜的作用,认清了这一点,对症下药,才能避免资金波动对经济的巨大冲击和破坏,才能使经济回到可持续发展的道路上。我们从每日发生在人们身边的现实版经济生活谈起。   (一)实体经济领域的小微企业资金持续紧张   改革开放30多年以来,小微企业迅猛发展,经济总量占到国民经济的1/3以上,其中占工业企业数量98%,占工业利润总额1/3,工业就业人数2/3,工业科技创新1/5。中小、小微型企业成为保就业的主渠道,也是保障实体经济稳定发展的重要力量。长期以来,因规模小,财务管理水平低,经营风险大,中、小微企业难以得到金融机构和市场资金青睐。在经济处于下行,实体经济承受压力时投资回报率下降,除了大型企业(实力雄厚,信誉好)外的实体经济领域外许多经济体普遍感觉“融资难”,市场资金对中型企业都“挑三拣四”,先天弱势的小微企业融资就更难上加难了。   (二)房地产业一枝独秀   房子是中国人幸福感的重要来源和人生奋斗目标,房地产是重要的金融资产,也是地方财政的重要来源。一线城市房价暴涨,地王频现,二三线城市库存高企,鬼城出没。企业家说,辛辛苦苦办企业,不如买房投资;老百姓说,房子贵得离谱,打工一辈子就为买套房;经济学家说再贵地房子建房成本不会超过每平方米1万,是高地价、高税负、高利润带来的投资、投机,加上人们的恐慌心理、投机心理共同推高了房价。   (三)上蹿下跳和牛短熊长的股市   上海、深圳股票市场本身为支持实体经济而开设,由于投资理念、管理者、融资者不成熟等问题,长期以来人们忽视价值投资、习惯投机思维,跟风炒作,造成熊长牛短,缺少长期投资资金,投机炒作气氛浓郁,资金进出引发急剧波动。2015年6月15日股市雪崩降临,17个交易日沪指跌幅超过30%,市值蒸发24万亿,数量庞大的股民群体血本无归,成为A股开端口以来速度最快、后果最严重的股灾,这是投资理念的问题;   我们认为:现代社会开放、经济无国界、世界经济一体化等大的趋势,令资金不停地在全球、在人们的身边快速流动,目的就是创造剩余价值,资金流向哪里,哪里呈现一片繁荣,资金流出哪里,哪里必然满目萧瑟,中国人讲中庸,物极必反,繁荣的背后资金持续流入,必然会造成泡沫,没有资金灌溉的田野也许就在孕育新的希望。以上三个典型事例让我们观察到社会资本流动极大的影响人们的生产生活。   二、资金流向哪里   现在经济景气不足,股市进入漫长的下降通道,或许是平台整理期;根据我们的定义,资金不会停在原地,资金流向哪里?哪里赚钱就流向哪里,对,房地产。根据央行金融统计数据,2016年7月末,广义货币(M2)余额149.16万亿元,同比增长10.2%,狭义货币(M1)余额44.29万亿元,同比增长25.4%,相对于M2的同比温和增长,M1同比大幅增长,两者之差达创历史新高的15.2%。M2反映市场资金来源, M2数量增长,市场中的存量资金增加。(不过,M1与M2之间不断扩大的“剪刀差”问题值得关注。)M1是流通中的现金(M0)加上单位活期存款,其中主要是企业活期存款。目前,M1余额已达

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