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PAGE  PAGE 7 配置美元资产正当时 　　自汇改以来，人民币持续下跌。投资者陷入一轮恐慌之中。如何规避汇率风险，保卫资产？投资美元资产或许是一个好的选择。 　　进入10月以来，人民币对美元汇率中间价接连刷新6年来新低，引发市场对人民币贬值的担忧。 　　11月7日，中国外汇交易中心公布，当日人民币对美元汇率中间价报6.7725，较前一交易日下跌211个基点，为2010 年9 月以来再次跌破6.78。自2015年“8?11”汇改以来，人民币从6.1162人民币/美元，贬值到目前的6.7858人民币/美元，贬值幅度高达10.94%。 　　人民币的持续下跌使得此前被股市和楼市“折磨”得精疲力尽的人们陷入又一轮恐慌之中。微博和微信被各种人民币贬值消息和专家解读刷屏。货币、汇率这些专业领域也成为普通投资者讨论的话题。 　　很多人开始担心自己手里的人民币会贬值，就连记者身??平时不关心理财的亲戚朋友都在问，人民币贬值是不是意味着4000块的工资的购买力缩水成3000块？ 　　其实，没有这么夸张，汇率显示的是一种货币相对于另一种货币的比值关系，大家在日常生活中对人民币贬值的感受并不会太强烈。但是由于人们的生活越来越国际化，对于有意向出国留学、出境旅游、海淘购物、海外投资的人群来说，人民币贬值意味着人民币能够换到的外币更少，对这类人群的资产方面会受到一定影响。 　　如何规避上述人民币贬值风险呢？很多人的第一反应是将人民币换成美元。专家建议，在人民币下行的情况下，投资美元配置多元资产，尤其是美元计价的资产显得尤为重要。那么具体来说，普通投资者应该如何进行美元资产投资呢？ 　　机会成本为0.38%的汇兑损失 　　 　　在换美元之前，我们有必要计算一下成本。专家提醒投资者，兑换美元需要考虑三方面的成本，一是汇兑损失，也就是买入价和卖出价之间的差额;二是汇率波动;此外，还要考虑投资的机会成本，即需要对比美元资产与国内投资理财产品的收益率。 　　目前，国内个人每年的美元汇兑金额是5万美元，在此以11月7日中国银行的美元买入价和卖出价为例，买入价为6.7576，卖出价为6.7833，相差2.57个BP，即每兑换1美元将损失0.0257元人民币。如果兑换5万美元，将损失1285元人民币，汇兑损失为0.38%。 　　如果未来人民币贬值幅度较大，那么，对美元理财收益率的要求就可以适当降低。而人民币理财收益越高，则对美元理财收益率的要求也更高。 　　目前，10月份人民币理财产品平均年化收益率为3.67%，假设人民币汇率在一段时间内不变，考虑到0.38%的汇兑损失，那么，美元理财收益率至少应达到4.05%左右，才能达到美元理财的目标。 　　美元资产投资渠道 　　不考虑美国房产这样的大笔投资，普通投资者若想配置美元资产应该选择哪些渠道呢？ 　　美元存款 　　换了美元后，在国内也没有机会花掉，比起什么都不做，存入银行赚取利息是个不错的选择。 　　收益率多少？ 　　不论是中资还是外资银行，活期美元存款利率基本是0.05%/年，收益率较低。中资银行一年期美元定期存款利率在0.6%～0.8%之间，不及外资银行约1%左右的利息收益。若考虑这一年来人民币贬值幅度，即便是除去汇兑损失，美元存款的收益还是相当吸引人的。然而如果未来人民币预期贬值速度为3%，美元存款的预期收益可以达到4%左右。目前看来，单纯换美元存着，收益尚可。 　　多少钱可以买？ 　　尽管外资银行美元存款收益率更具优势，但其门槛也比较高，一般外资银行定期存款起存额1000～2000美元，通知存款起存额为5000美元或50000元人民币（等值）。而中资银行一般100美元起存，通知存款起存额为1000美元左右。 　　QDII基金 　　在人民币贬值美元升值和国内资产荒持续的背景下，投资者转移战场，进行海外资产配置，QDII基金成为被哄抢的对象。近期众多资金入市，QDII行情火爆，甚至出现了多支基金额度在一天之内被抢光的情况。 　　截至2016年10月24日，可售QDII基金共104只，有67只获得了正回报，特别是在今年，仅有10只基金的收益率为负值。从总体来看，QDII基金自成立以来的平均收益率为9.03%，而今年以来的平均收益率为7.63%。其中今年来收益率最高的是中银标普全球精选，收益率为38%;其次是上投摩根全球天然资源，收益率34%;再次是华宝兴业标普人民币，收益率29.29%。 　　什么是QDII？ 　　 　　QDII的全名是Qualified domestic institutional investor （合格的境内机构投资者），意思是在一个国家的境内设立，然后经过该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等业务的证券投资基金。简