第十讲期权的定价资料.ppt

第十讲 期权的定价;主要内容 1、Black-Scholes期权定价模型 2、二叉树模型 ; 自从期权交易产生以来，尤其是股票期权交易产生以来，学者们即一直致力于对期权定价问题的探讨。1973年，美国芝加哥大学教授 Fischer Black和Myron Scholes发表《期权定价与公司负债》一文，提出了著名的Black-Scholes期权定价模型，在学术界和实务界引起强烈的反响，Scholes并由此获得1997年的诺贝尔经济学奖。在他们之后，其他各种期权定价模型也纷纷被提出，其中最著名的是1979年由J. Cox、S. Ross和M. Rubinstein三人提出的二叉树模型。在本讲中，我们将介绍以上这两个期权定价模型，并对其进行相应的分析和探讨。; Black-Scholes期权定价模型 ;一、Black-Scholes期权定价模型的假设条件 Black-Scholes期权定价模型的七个假设条件如下： 1. 期权标的资产为一风险资产(Black-Scholes期权定价模型中为股票)，当前时刻市场价格为S。S遵循几何布朗运动，即 其中， 为股票价格瞬时变化值， 为极短瞬间的时间变化值， 为均值为零，方差为 的无穷小的随机