第十章节资本性投资决策.pptVIP

第10章 资本性投资决策;10.1 项目现金流量：初步考察;10.1 项目现金流量：初步考察;10.2 增量现金流量;10.2.2 机会成本;思考;10.2 增量现金流量;10.2 增量现金流量;10.3 预计财务报表与项目现金流量;10.4 项目现金流量的深入讲解;10.4.3示例：MMCC公司;10.5 经营现金流量的其他定义;10.6 贴现现金流量分析的一些特殊情况;10.6 贴现现金流量分析的一些特殊情况;例：一公司准备用一台新设备替代旧设备。旧设备原成本40 000元，使用5年，估计还可使用5年，已提折旧20 000元，期满后无残值，如果现销可得价款20 000元，使用该设备每年获收入50000元，每年的付现成本30 000元。新设备购置成本60 000元，可使用5年，期满残值10 000元，使用新设备后，每年收入80 000元，付现成本40 000元。该公司的资本成本为10%，所得税率40%，直线法提折旧。问:继续使用旧设备还是更新? ;1、计算年折旧额;2、计算营业现金流量;3、编制现金流量表;4、计算净现值;采用旧设备方案： NPV=[(50000-30000-4000)  ×(1- 40%)+4000] ×PVIFA 10%,5  =13600×3.791 =51557