《金融工程学》从财务角度分析贷款风险.pptVIP

;;企业信用风险诊断的步骤;案例：深圳某贸易公司于1996年11月向深圳某银行提出借款申请，内容如下：;案例:深圳某实业有限公司于1995年4月5日向某银行申请贷款，内容如下： ;企业破产的征兆;信贷风险诊断是告诉决策者：;;财务报告;基本会计报表简介;基本会计报表简介;;;;; 资产; 资产;; 负债;;股东投入 企业盈利;;展示一张完整的资产负债表 ;资产负债表解剖 ;;（二）利润表 ;收入 ;费用 ;利润 ; 收入和费用的确认; 收入和费用的确认;正因为权责发生制使利润有时并不说明问题。 利润是可调节的。;会计等式（二）; 利润的正确计算;会计等式;两张报表中显示的会计等式对于理解和使用会计报表以及将要学到的会计理论很重要！ ;展示一张完整的利润表 ; 利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金流转的影响。 营业收入的质量分析，应关注： 〈1〉营业收入的品种结构； 〈2〉营业收入的地区结构； 〈3〉与关联方交易实现的收入占总收入的比例； 〈4〉地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。 ;投资收益的质量分析，应关注：投资收益是否有对应的现金/营运资金流入。 营业成本的质量分析，应关注：〈1〉成本计算是否真实？〈2〉存货计价方法的选择是否“适当”/稳健〈3〉折旧是否正常计提？〈4〉营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？〈5〉关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成本”的贡献。;营业及管理费用的质量分析，应关注：〈1〉折旧及其他摊销性费用是否作正常处理？〈2〉企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为？ 财务费用的质量分析，应关注：〈1〉企业是否“过少”地负债？〈2〉企业是否过分依赖于短期借款？〈3〉企业是否过分依赖于自然负债？;企业利润质量恶化的特征归纳：〈1〉经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势；〈2〉成本控制上的短期行为导致的效率损伤；〈3〉纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；〈4〉过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；〈5〉企业利润过分依赖于非主营业务；〈6〉资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；〈7〉非正常的会计政策变更；〈8〉审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。;（三）现金流量表 ;;一张完整的现金流量表展示 ;股东投资;2、净利润与经营活动产生现金流入量之关系 在较长时段内，应该趋于一致，否则证明利润的质量很低。;3、现金流量质量分析 经营活动产生的现金流量的质量分析： 〈1〉如果经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。 〈2〉如果经营活动产生的现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金“收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持 〈3〉如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现付成本，这与情形2只有量的差别，但没有质的差别。 〈4〉如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”。 〈5〉如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。;投资活动产生的现金流量的质量分析： 〈1〉如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。 〈2〉如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。;筹资活动产生的现金流量的质量分析： 〈1〉如果筹资活动产生的现金流量大于零，则须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？ 〈2〉如果筹资活动产生的现金流量小于零，则须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？;;;;;资产负债表---底子 利润表---面子 现金流量表---日子;附表、报表附注、财务情况说明书 ;;不要忘记审计报告！;;财务报告真实性的核对;案例分析—清华紫光股份有限公司 合并报表的简单介绍; 调节企业利润 调节资产负债;容易操作利润的准备金;;;;财务风险分析;衡量企业债务程度、债务水平高低的指标： 财务杠杆率 ;短期贷款财务风险与企业投入的营运资本和流动性密切相关 企业持有的营运资本可能不足，这样企业过多地依赖短期贷款。 企业可能持有超额营运资本，这样会造成浪费，如果客户申请短期贷款，那么要研究企业是否需要过多的资产。 营运资本和现金流、流动性之间存在着联系，这是信贷人首先关注的;现金流分析 贷款偿还的最可