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分企业经济类型的工业行业资本配置效率研究.pdf
●博士硕士论坛 《经济师》??年第?期
分企业经济类型的工业行业资本配置效率研。究
●郭炜曹姗姗
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?个工业行业的季度教据，测算各经济类型企业的资本配置效率，发现 向组别；下标??砻姘迨?葜械淖菹蚴奔洌幌卤阠代表面板数据编号，
私营企业与外商和港澳台投资企业的资本配置效率处于相对较高水平． 即第?銎笠道嘈汀Ｐ甭蕅代表资本配置效率．?越大．投资对收益变
而国有企业和股份制企业则处于低水平；各类企业的动态分析表明，资 化就越敏感。当??时，表示当行业盈利增长，表现较好的成长性时，更
本配置效率显著地受到各季度宏观政策的影响；分行业进行对比分析， 多的资金将流入该行业，该行业资本配置是有效率的。
发现国有企业起主导作用的行业其资本配置效率不高．不同类型企业 本文采用国际上通用的面板数据?朗? Data)????????????????????
中，资本配置效率较高的行业在分布上存在一定互补性。 企业的数据，采用广泛使用的协方差分析检验来检验如下两个假设：
关键词：企业经济类型 资本配置效率面板数据 ????l??????(a)??????(1)??????????????????????????????
中图分类号；??．? ????????????A HI??In(Iu??I??I)=a+10nVdV??I??e?动
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一、引言 同，
投资是拉动国民经济增长的三大力量之一。??—??年期间，民 ?山?．?埃??理一? ??ⅲ琩???。 (3)
营企业投
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