中银债市通理财计划2015年四季度投资运作报告.PDFVIP

中银“债市通”理财计划 2015 年四季度投资运作报告 2015-12-31 一、 产品基本情况 产品名称 中银债市通理财计划 产品简称 中银债市通 产品代码 830100 产品成立日 2010 年 5 月 26 日 产品类型 非保本浮动收益型 投资及理财利益币种 人民币 理财计划管理人 中国银行股份有限公司 理财计划托管人 中国银行股份有限公司 主要投资于高信用级别、收益稳定、高流动性的国内债券。由中国 银行进行投资管理，目标是运用中国银行做市商的专业地位和投资 投资目标 能力，在风险和收益兼顾的前提下，为投资者提供一个高收益、高 流动性的债券类产??，打通一条专业化的国内债券投资通道。 业绩基准 一年期银行定期储蓄存款的税后利率 理财计划存续期限 无固定存续期限 二、 产品净值表现（截至 2015 年 12 月 31 日） 中银债市通理财计划自 2015 年以来份额净值表现如下： 单位净值（2015 年 12 月 31 日）1 1.0668 累计分红 2 0.2840 累计净值 1.3508 2015 年年化收益率 6.39% 业绩基准收益率 3 1.50% 产品收益率超越业绩基准 4.89% 注 1：已扣除管理费和托管费； 注 2:2015 年 2 月 11 日派发 0.06 元/份的分红； 注 3：业绩基准为一年期存款基准利率（2015 年 10 月 24 日起调整为 1.50%）。 1 自 2012 年 1 月以来，本产品单位理财份额净值与业绩基准的比 较见下图（2012 年 1 月 2 日至 2015 年 12 月 31 日）： 三、 报告期内债券市场分析和投资运作 2015 年四季度，在基本面疲弱与货币市场宽松的支持下，银行 间债券市场持续牛市行情。债券收益率曲线在三季度基础上进一步平 坦化下行，国开债券除 1 年品种收益率下行 28BP 以外，其余品种均 下行 55-60BP。信用利差进一步压缩至历史低位。AAA 评级信用债券 收益率 1 年期、3 年期、5 年期分别下行 36BP、68BP、69BP。 货币市场方面，10 月 24 日央行再次降息、降准，年内共降息 6 次。同时取消了存款利率浮动上限，加快了利率市场化步伐，预示着 本轮降息通道已接近尾声。而 IPO 重启和美联储加息对国内货币市场 虽有所扰动，但银行间回购价格波动幅度有限，隔夜回购品种在 1.90% 左右徘徊，而 7 天回购价格维持在 2.35%附近。 宏观经济方面，第四季度经济增速稍有企稳，工业生产增