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Economic Trade Update Mid-journals Sum.NO.193January.2011 FDI、国内资本与经济增长的协整分析 屈腊梅 （陕西省咸阳乾县一中历史组，陕西　乾县　713300） 【摘　要】本文基于协整理论及VAR模型，利用中国1983年—2006年的年度经济数据，实证检验了外商直接投资、国内资本与经济增长之间的关系。结果表 明：①三个变量之间存在一种长期稳定的均衡关系；②短期内三个变量之间均存在单向因果关系，但因果关系的方向各异；③外商直接投资对于中国经济增长 只有水平效应，在长期并无增长率效应；④无论长期还是短期，国内资本都对经济增长存在正向效应，是引起国内经济增长的主要原因。 【关键词】外商直接投资；国内资本；经济增长；协整检验；冲击反应 在世界经济日益呈现全球化的形势下，利用外资发展本 能使其趋势线性化，消除时间序列中存在的异方差现象，所以 国经济，已经为越来越多的发展中国家所重视。20世纪70年代 对实际经济增长（GDP）、外商直接投资（FDI）、国内资本 末，我国的国民经济和社会发展日益走上了工业化、市场化和 （DK）进行自然对数变换后分别记作lnGDP、lnFDI、lnDK。变 国际化三位一体的发展道路，利用国际资本已经成为我国改革 量的一阶差分分别记作?lnGDP、?lnFDI、?lnDK。本文分析工 开放中的一项基本国策。在开放条件下，一国的总投资由国内 具采用计量经济分析软件Eviews5.0。 投资和外国直接投资（FDI）两部分组成，FDI作为总投资的组 二、基于VAR模型的实证检验 成部分，也会对东道国的经济增长产生重要影响。国内有关利 （一）基于VAR模型的协整检验 用外资与经济增长关系研究的文献也比较多，但把这两个变量 变量的平稳性检是进行协整分析的前提，在进行协整检验 结??起来进行研究的则不是很多。本文采用多变量协整分析方 前，本文首先采用ADF单位根检验方法来检验变量序列的平稳 法，实证检验了80年代以来我国国内资本、利用外资与经济增 性，结果表明，水平序列lnGDP、lnFDI、lnDK皆为非平稳时间 长之间的长期均衡与短期动态关系；在变量之间存在协整关系 序列，而一阶差分序列?lnGDP、?lnFDI、?lnDK皆为平稳时间 的前提下，利用Granger因果关系检验法检验了变量之间是否构 序列，即I（1）。根据协整理论，如果涉及到的变量是一阶差 成因果关系以及因果关系的方向；利用冲击反应模型动态地刻 分平稳，有可能存在某种平稳的线性组合，这个线性组合反映 画了国内资本、利用外资与经济增长之间的冲击效应；利用方 了变量之间长期稳定的比例关系，即协整（Cointegration）关 差分解对变量之间因果关系的强弱进行了检验，期望得出的结 系。本文使用Johansen（1995）和Juselius（1990）提出的基 论能有一定的启示。 于向量自回归（VAR）系统的极大似然法对模型进行检验，并估 一、数据及