第11章 风险管理决策的数.ppt

第十一章 风险管理决策的数理基础——损失预测;第一节 损失预测概述 风险管理人员如何作出决策有赖于他们对将来损失的预测。这里运用数学常识来解释损失预测的一种方法，这些方法要求风险管理部门完成以下几项工作： 1．收集过去的损失资料，这些资料可用来预测将来的损失。 2．运用简明的方法来编制预测损失的图表。最常用的方法是概率分析和趋势分析。 ; 3．在预测时，决定在什么情况下运用概率分析比较合适，在什么情况下运用趋势分析比较合适。 4．了解预测的局限性，并努力使局限性减少到最小。 如果一家企业的财产损失、净收益损失、责任损失和人员损失与它的销售或产品成本一样可以测算出来，那么风险管理与一般的管理便没有什么两样。然而，成本最小化的风险管理决策的目标同其他营业决策是一样的；先算出每种决策方案的收益和成本，然后选择收益最大和成本最小的决策方案。;第二节 收集数据;第三节 概率分析;表11-1 火车损失概率分布;三、概率分布的性质;; （二）中心趋势 一个概率分布的中心趋势是指这个分布中最有代表性的那个结果。一般有三种方法来确认哪一个是最有代表性的结果。 ;表11-2 出轨损失不超过某一金额的累积概率; 在表11-2中第3栏的累积概率表明这个分布的中位数位于5 000元至10 000元之间，因为到这一类，损失次数达到了50%的累积概率。如果风险管理人员决定投保，并规定每次出轨损失的免赔额为5 000元，那么铁路部门每三次损失中就有一次要自己承担全部的损失，因为在表11-2第3栏说明有36.84%的损失不超过5 000元。此外，该公司还能自担每次大的损失中的5 000元，这样，它一共自担了5 000×12+200+17 800=78 000（元），占损失总金额169 300元中的46%。同样，如果采用了10 000元的免赔额，那它一共自担了10 000×5+200+17 800+51 500=119 500（元），占损失总金额的70%。 ; 3．众数。它是指概率分布中最可能发生的那个结果。在上例中，众数是5 000＜损失≤ 10 000，因为落在这个范围内的损失一共发生了7次，次数是最多的。;表11-3 出轨损失标准差计算过程表;假定： =8 911≈8 900 S．D．= =8 494（元） 标准差相对于均值来说太大了， =0.95，很难用概率分析来预测将来的损失。 ; 2．变动系数。给定两个分布，如果它们均值不相等，就要引入变动系数来比较它们的变动性。变动系数= ，它的值越大，分布的变动性越大，预测就越困难。 ; 第四节 趋势分析 一、直觉趋势 风险管理人员可以把过去的损失画在一张散点图上，然后根据直觉确定直线还是曲线来预测将来的损失。;二、数学趋势方法 在数学上计算曲线较为复杂，因此风险管理人员一般使用直线来进行预测。表11-4的数据就适用于直线趋势，它所示的是该公司每年的损失次数和货物运输的吨公里数。 ; （一）出轨次数与时间的关系 X轴表示年份，Y轴表示每年出轨的次数。假设两者之间的关系为Y= a+ bX，根据数学公式可求出b和a的值： ; 由此得出出轨次数与时间之间的关系为Y=3+0.7X。运用这个公式估计1990年的出轨次数为3，此时X=0，Y=3+0.7×0=3。b=0.7说明估计每年的出轨次数增加0.7次。如果这个趋势持续下去，那就可以预测到1995年的出轨次数为3+5×0.7=6.5次，1996年为3+6×0.7=7.2次，见图11-3。 ; （ 二）出轨次数与每年运输吨公里的关系 与前面一样，先画散点图。Y=a+bX，求得b=0.035，a=2.46。所以Y=2.46+0.035X。说明该公司每增加10万吨公里的运输，出轨次数就增加0.035次。风险管理人员若假定公司在1995年运输100万吨公里的货物，则可预测1995年出轨次数为Y=2.46+100×0.035= 5.96次，见图11-4。;Y 每年出轨;第五节 预测在风险管理中的应用;一、一些有关概率的进一步计算 对多个事件的分析就需要进一步的计算。; （二）联合概率 在风险管理中，两个最有用处的概率是联合概率和两个或多个事件中一个发生的概率。联合概率是指两个或多个事件在给定期间