台湾大哥大股份有限公司.ppt

財務期末報告之電信業財務分析; 中華電信之產業的介紹、產業的現況與產業前景 ;產業介紹 ;2005年8月12日—中華電信的政府持股降至50％以下，正式成為民營公司。目前中華電信是台灣規模最大的電信公司，提供全方位的電信服務。 2007年5月1日—中華電信成立「企業客戶分公司」，中華電信台灣中區電信分公司併入台灣南區電信分公司。 2009年—中華電信裁撤「數位內容處」，MOD業務由總公司移轉至台灣北區電信分公司負責。;產業現況 ;中華電信之所以能維持一貫的經營績效、掌握台灣電信市場與其他亞洲地區的成長商機，主要歸因於其多項競爭優勢，包括廣大的客戶群、多樣化與高品質的服務、品牌與事業規模、領先的網路技術能力與堅實的財務能力。;產業前景 ; 中華電信影響股價之條件分析 ;中華電信與競爭公司的介紹和競爭分析 ;對手公司的介紹 ;遠傳電信 ;在台灣的行動通訊市場上，用戶數約690萬人（2012年底），市場佔有率約24%，僅次於台灣大哥大。;台灣大哥大;台灣大哥大於2000年掛牌上櫃，為台灣第一家上櫃的行動電話業者。 台灣大哥大以「創造最佳客戶使用經驗」為依歸，致力提供客戶最需要的產品、最高品質的服務和最安全使用的環境。 ;競爭分析 ;;中華電信與2間競爭對手公司從2001/1/1至今的股價趨勢分析 ;;此股價趨勢分析圖表可以看到中華電信跟其他兩家競爭公司的股價都是先跌後漲的U型圖，但可看出的是台灣大哥大的股價漲幅比其他兩家公司來的高，相較之下，中華電信的股價就略顯遜色，探討出可能有以下幾點原因：;股票市場的供需 ;經濟景氣影響左右投資意願 ;心理及其他因素 ;中華電信與2間競爭對手公司近5年財報比率之趨勢分析;營業收入淨額;營業毛利 ;營業利益 ;繼續營業部門稅前純益 ;由營業收入淨額、營業毛利、營業利益、繼續營業部門稅前純益這四張圖可以發現到，中華電信在營業收入的部分大致上呈現平穩的狀態，營業毛利和營業利益中華電信所呈現出的是平穩中下跌的狀態，但遠傳電信卻成相反走向，這對中華電信而言是一項危機，繼續營業部門稅前純益，中華電信在這部分所出現的是倒V型圖，意味著公司的營業外支出2009年之後大幅增加，以至於公司的稅前純益有走下坡的趨向，勢必要探討收入銳減的原因，不然支出的增加，對公司本身而言也是一大負擔。 ;使用杜邦方程式，分析造成中華電信2012年總資產報酬率(ROA)與股東權益報酬率(ROE)變化的原因 ;總資產報酬率(ROA)變化的原因 ;獲利能力：在本年度公司的獲利能力不甚理想，雖然平穩，但卻有著微幅的下跌，可能是因為在管理方面亦或是銷貨成本控制失當，以至於在獲利上有著微幅的下滑。 資產運用效率：公司在資產的運用方案上有著很顯著的成果，讓總資產周轉率可以在本年度有著大幅的成長，讓外部投資人可以更安心的對公司做出投資的動作。 ;運用杜邦分析架構，將公司的總資產報酬率、總資產周轉率以及稅後息前淨利率共同呈現在同一張表上，可以明確的發現到總資產周轉率的大幅成長，雖然稅後息前淨利率相對於平穩，但也因為周轉率的大幅成長，進而帶動總資產報酬率的提高，加速資金周轉，提升企業經營管理水平。;股東權益報酬率(ROE)變化的原因 ;權益乘數：公司在本年度的權益乘數波動較不穩定，這就表示公司的財務風險在現階段呈現出不穩定的狀態，因此公司在資金的調度上更該謹慎使用，避免公司的權益乘數在升高。 資產運用效率：雖然說權益乘數的波動不穩，但資產的運用上卻是往上攀升的狀態，這很有可能意味著公司目前是將現有的資金投入在資產上，導致在償債方面較為薄弱。 ;運用杜邦分析架構，將公司的總資產報酬率、股東權益報酬率以及權益乘數共同繪製在同一張表上，並由此表可以發現到，權益乘數的漲跌不穩定，但因為總資產報酬率的穩定成長，連帶著股東權益乘數也跟著成長，意味著公司在本年度的獲利能力較強，對於投資人或是債權人都有著一定的保證。;The End