财务管理主要公式[1).docVIP

第二章 预算编制 一、预算编制 ◎目标利润预算 1、量本利分析法：目标利润=（单价-单位变动成本）×预计销量－固定成本费用 2、比例预算法：销售收入利润率法、成本利润率法、投资资本回报率法、利润增长百分比法。 3、上加法：企业留存收益=盈余公积金+未分配利润 净利润=本年新增留存收益/(1-股利分配比率) =本年新增留存收益+股利分配额 目标利润=净利润/(1-所得税税率) 第三章 筹资管理 一、融资租赁租金 1、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 2、残值归出租人 （1）期末支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷普通年金现值系数 （2）期初支付：每期租金=（设备价值-残值×复利现值系数）÷即付年金现值系数 二、资金需要量预测 ◎因素分析法 资金需要量=（基期平均占用额-不合理占用额）×（1＋销售预测增加率）×（1＋预测资金周转减速率） 销售百分比法 1、增加的销售收入 2、增加的资产=增量收入×（基期敏感资产÷基期收入） 3、增加的负债=增量收入×（基期敏感负债÷基期收入） 4、增加的留存收益 5、对外筹资需要量=增加的资产－增加的负债=需增加的营运资金 －增加的留存收益 ◎资金习性预测法 Y= a＋bX 注：确定a、b的两种方法 1、回归直线法 或者： 式中，yi为第i期的资金占用量；xi为第i期的产销量。 2、高低点法 b= a=最高业务量的资金占用-b×最高业务量 三、资本成本 ◎ 债务个别成本的计算 1、一般模式： 资本成本率= 2、折现模式： 筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值 ◎ 股权资本成本的计算 股利增长模式： 【注】D。表示上一年的股利；D1表示本年股利 【提示】在每年股利固定的情况下： 普通股成本= ◎ 留存收益资本成本的计算 计算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。 四、杠杆效应 ◎基本公式 边际贡献=销售收入-变动???本 息税前利润=销售收入-变动成本-固定生产经营成本 =税前利润×财务杠杆系数 每股收益=净利润/普通股股数 经营杠杆 定义公式----用于预测 计算公式----用于计算 ◎ 财务杠杆 定义公式----用于预测 DFL= 计算公式----用于计算 总杠杆 定义公式 DTL= 计算公式 DTL= 关系公式 DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数 五、资本结构评价 ◎每股收益分析法----当预计息税前利润每股收益无差别点息税前利润时，应选择财务杠杆系数较大的筹资方案（债务筹资）。 【注】 平均资本成本比较法—选择平均资本成本较低的筹资方案。 公司价值分析法 1、公司市场总价值（V）=权益资本的市场价值+债务资本的市场价值=S+B； 2、假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值等于其面值，权益资本的市场价值（S）可表示为： 其中： Ks=Rs=Rf+β（Rm-Rf） 3、债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定； 4、平均资本成本 Kw=Kb·BV1-T+Ks·SV 其中：Kb为税前债务资本成本；KS为股权资本成本。 5、找出公司价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。 第四章 投资管理 项目总投资 原始投资 资本化利息 建设投资 流动资金投资 固定资产投资 无形资产投资 预备费投资 其他资产投资 一、投资管理概述 ◎项目投资的内容构成 二、财务可行性要素的估算 ◎建设投资的估算 P127 例5 流动资金投资的估算 1、基本公式 投资额=本年需用额-至上年末的投资额 =本年需用额-上年需用额 本年需用额=流动资产-流动负债 2、流动资金需用额的估算 （1）流动资产需用额=存货需用额+应收账款需用额=预付账款需用额+现金需用额 在产品的需用额=（年外购原材料费用+年外购燃料动力费用+年职工薪酬+年修理费+年其他制造费用）/ 在产品的最多周转次数 产成品的需用额=（年经营成本-年销售费用）/ 产成品的最多周转次数 应收账款需用额= 年经营成本 / 应收账款的最多周转次数 现金需用额=（年职工薪酬+年其他费用）/ 现金的最多周转次数 （2）流动负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额 ◎经营成本的估算