外资参股与中国商业银行的技术创新.docVIP

PAGE  PAGE 7 外资参股与中国商业银行的技术创新 　　摘要：本文立足于我国商业银行专利数量为代表的研发创新能 　　力变化，在考虑了银行经营的外部环境与内部特征的基础上对引发中国商业银行研发创新能力变化的原因进行分析，并揭示外资参股在其中所起到的影响。 　　关键词：外资参股　银行　技术创新　专利 　　0　引言 　　银行业是国民经济的重要支柱性产业之一，也是关系国家经济发展和社会稳定的重要环节。然而在过去相当长一段历史时间内，我国商业银行一直处于效率低下的状态当中。2002年，随着中国加入WTO，我国商业银行的经营状况发生了根本性的变化。在1994年到2007年期间，我国银行业的总体利润率、主营业务利润率和成本利润率分别由1994年的5.9%，7.6%和6.5%上升到了2007年的33.89%和39.94%。即便是在2008年金融危机致使全球银行业遭受严重冲击的情况下，中国商业银行也依然取得了可观的成绩，实现税后净利润5834亿元，同比增长30.6%；资本回报率17.1%，远远高于全球银行业平均水平，全行业利润总额、利润增长和资本回报率等均名列全球第一。 　　在商业银行改革与发展的过程中，境外投资者的进入与参股是一个颇为引人注目的现象。理论上而言，作为外部战略投资者的外资银行对我国商业银行的参股的确可以通技术转移与改善国内银行的治理结构两个方面改善我国商业银行的经营绩效，目前也有相当多的研究对此提供了证据支持。就此意义而言，了解外资参股对于我国国内商业银行技术创新能力的影响不仅可以弥补相关研究的空白，而且有助于从更全面的角度评价外资参股对我国商业银行所产生的影响。 　　1　外资参股与中国商业银行技术创新的实证检验 　　1.1　模型设定 　　商业银行的研发行为可能受到多种因素的影响，因此要判断外资参股所起到的作用也必须要对这些因素进行必要的考虑和控制。 　　首先，银行经营中所面临的外部因素的改善是激发银行进行研发与创新的重要推动力量。从经济发展的现实来看，这种外部环境的改善可能来自两个方面：一是经济总量的增长。即便是在一个不存在金融体制改革和金融深化的环境当中，随着经济增长所带来的经济总量规模的提升，经济领域中对于存款活动和信贷活动的需求以及对各类其他金融活动的需求也会相应的提升，并由此直接造成银行经营规模的扩大，从而激发银行的创新活动。二是金融体制改革带来的金融深化。这种变革一方面可以通过增加金融产品的市场需求为银行创造更大的盈利空间，激发银行进行更多的研发与创新活动，同时金融管制的放松也使得银行的经营范围与业务领域得到进一步的拓展，为银行的创新活动提供了广阔的空间。 　　其次，银行自身的特征也可能会影响到其研发创新活动。一般而言，资产规模较高、更富效率的银行可能会拥有更为充足的资金和更小的生存压力，这使得大型高效率的银行可以为大规模的研发创新行为提供更有利的资金支持。 　　此外，我国的银行在总体上可以分为股份制商业银行与国有商业银行两大类。而不同类型的银行在研发创新活动中的表现也可能存在一定的差异。一般而言，国有商业银行过于集中的股权结构以及由国家控股所导致的委托代理问题会对国有商业银行形成错误的激励，使其在面临市场竞争压力以及外部环境的改善时不具有足够的动力来通过研发创新活动改善自身的技术水平。就此意义而言，股份制银行分散化的股权结构可以帮助银行克服由股权集中所带来的委托代理问题，使得银行的决策更加科学有效，并能够对银行的研发创新能力形成正确的激励，提升其技术创新的意愿和动力。 　　有鉴于此，在分析银行研发创新能力变化时我们首先需要对经济发展、金融深化以及银行自身的规模、效率以及治理结构等因素进行控制。基于以上分析，我们考虑建立如下检验模型来检验金融深化和外资进入对中国商业银行效率变化的影响： 　　其中被解释变量Pt为银行i在第t年的研发创新能力；GDPt为第t年的国内生产总值，用以控制经济总量增长对银行研发活动的影响；FDt为第t年的金融化深化程度，用以控制金融体制改革对银行研发活动的影响；Kit与ROAit为银行的资产规模与资产利润率，用以控制银行规模与效率因素对研发创新能力的影响；SSit为银行股权结构，用以控制银行治理结构对银行研发创新活动的影响。FSit为外资参股虚拟变量，其定义方式如下： 　　FSi，t=0未发生外资参股1产生外资参股行为 （2） 　　对模型（1）进行回归，通过考察外资参股虚拟变量FSit的系数θ的大小与显著性，可对外资参股产生影响做出判断。 　　1.2　指标与样本选择 　　在模型因变量的选择上，我们以样本银行历年所拥有的三项专利（发明专利、实用新型专利与外观设计专利）数量作为银行研发创新能力的衡量指标。对于模型的控制变量，具体选择如下：