百合和佳缘在一起了.docVIP

PAGE  PAGE 4 百合和佳缘在一起了 网络婚介已经拥有数亿的注册用户，但仍然没有通过技术来解决太多的本质问题。 　　在这一波资本收缩的寒冬中，需要抱团取暖的名单上，现在又多了新的一对儿。 　　12月8日，挂牌新三板不到一个月的在线婚恋网站百合网，宣布旗下简洁子公司Love World将以每股美国存托股7.56美元的价格收购世纪佳缘全部股票，溢价58.7%，耗资约2.4亿至2.5亿美元。收购完成后，世纪佳缘将从美国纳斯达克退市。 　　这桩交易成为新三板公司收购中概股公司的第一个案例。事实上，从7月开始，有关两家公司合并的消息已经频繁出现，但双方官方此前均予以否认。 　　收购消息公布后，美国律师事务所L e v i Korsinksky随即表示会对此次交易的“公平性”展开调查。上述收购协议一旦达成，意味着世纪佳缘大股东Vast Profit Holdings Limited在今年3月向前者董事会开出的每股美国存托股5.37美元私有化要约被放弃。 　　百合网收购世纪佳缘之后，新公司将会有2亿注册用户和38.9%的市场占有率，稳坐该领域第一的位置，除了快速拉大与其他竞争对手的距离，还会带来一个更有想象力的商业故事―百合网计划未来将从单一的婚恋交友平台到建立婚恋全产业链，由恋爱结婚延伸至婚礼婚宴、母婴亲子、情感咨询等领域，构筑包含金融、地产的大型生态圈。 　　在华尔街讲一个“相亲+游戏业务”的商业故事，基于中国国情发展的世纪佳缘，现在看来在华尔街已经沦为垃圾股。最近一年来，世纪佳缘的最高股价只有8.85美元，目前徘徊在5美元左右，市值只有不到2亿美 元。 　　对于同样需要在国内上市的百合网来说，业绩理想、用户增长、市场领先地位稳固，但估值偏低的世纪佳缘是一个值得投入的交易对象。 　　上市以来，世纪佳缘一直被美国投资者质疑为“盈利模式单一，会员看信收入占到全部收入的90%”。尽管世纪佳缘的业绩每年都有20%的增长，但却难以获得太多的溢价。另一个颇让世纪佳缘尴尬的资本反应是，在5月底公布计划接受私有化退市消息之后，当天股价大涨24%。 　　作为在线交友第一股的世纪佳缘，同样在盈利模式上捉襟见肘，它尝试推出过情侣智能手环、扩大产业链等业务，但是效果甚微。为了加大对线下业务的倾斜和扩张，世纪佳缘将战略重心偏移向移动端和线下市场，尤其是年轻用户的增长，希望提高用户留存率和黏 性。 　　加盟式线下红娘店是这一O2O模式的重心，通过线下交友活动、线下实体店、线下针对中高端用户“一对一红娘”等服务获取更多的增值收入。这一策略带来了高增长，从世纪佳缘的财报来看，一对一红娘服务营收在过去一年为4950万元，同比增长258.8%，增速达到新高。此项服务营收在总营收中占比为30.6%，在总营收中贡献度逐渐提高，接近1/3。 　　这一营收结构变动反映出公司处于战略重点转移阶段，未来移动端以及线下市场将是婚恋网站争夺的重点。 　　但是美国资本市场对此并不看好。用户要想获得线下实体店的服务，需要付出很高的成本，这也制约了相应用户群的增长规模，在行业集中度相对分散的婚恋行业来说，世纪佳缘还远未成为这一领域的寡头。 　　“美国没有这类业务模式，我们跟他们讲这个事的时候，他们是听不懂的。因此，他们对这一块业务的期望不像我们实际的业务增长那么高。”世纪佳缘副总裁张亚红5月底接受媒体采访时表达了失望。 　　百合网曾计划在年底融一轮近20亿元的资金，但未能在资本市场得到足够的投资。登陆新三板成为百合网新的融资渠道，它预计募集资金总额不超过10.23亿元，并透露这笔融资主要用于公司战略收购与投资及日常经营发展。 　　11月20日挂牌新三板当天，百合网宣布再募资超过10亿元，对于急于私有化退市回归国内的世纪佳缘来说，百合网是一个合适的接盘侠。 　　在2 01 5年一整年中，百合网最多的新闻是“融 资”。 　　这是一家多年来一直没有盈利的公司。过去两年中，百合网保持了新增注册用户数30%的增长率，但是仍然连续3年亏损。世纪佳缘的2014年年报财务数据显示，该公司2014年资产总额约为6.51亿元人民币，收购者百合网2014年经审计资产总额为6871.95万元人民币，约是前者的1/10，是典型的“蛇吞象”式收购。 　　今年5月，百合网宣布获得来自盛大矿业、大湖股份等多家上市公司和机构的15亿元人民币投资，CEO田范江对外宣称百合网放弃在海外上市计划，转而在国内上市。百合网给出的解释是，“国内可以获得更多用户认可和品牌效应，估值明显高于国外”。 　　不过，无论从用户规模还是收入上来看，百合网在美国上市看起来都困难重重，国内资本市场是更好的选择。在递交新三板挂牌申请之前，百合网通过拆解VIE，募资近15亿元回归国内市场