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　　中国经济为什么能最先走上复苏之路的论文 【摘要】中国经济能最先走上复苏之路，得益于政府反危机政策的合理有效实施与中国经济发展基础的坚强支撑。当然，要想保持持续增长，还面临通胀预期等诸多问题，当务之急必须要改变高度依赖出口的增长方式，走独具特色的新型工业化道路。 　　【关键词】金融危机；　经济复苏；　政府反危机政策；　持续增长 　　 　　今年6月22日。国际货币基金组织imf在一份正式文件中宣布。中国这个全球第三大经济体“已经开始复苏”，同一天世界贸易组织2增长连续两个季度超过16％~18％，必定在后面的时间带来通胀。今年1—7月m2的平均增长已高达23，2％，6月份达到28，5％，6个月的信贷总量达到创纪录的7，5万亿。如此超越常规的货币扩张，既超越了政府以往宏观管理的常规经验，也超越了企业和老百姓家庭的常规经验。谁都不知道以后会发生什么事情，谁都不敢说这样的选择没有风险。在“无常规经验预期”的情况下，“恐慌预期”就很难避免。由此，尽管目前国内实际物价水平还比较低(7月份的cpi为－1，8)，也仍然产生了普遍的社会通胀预期。当前股票价格大涨大跌，房地产价格逆势大涨，燃油、钢铁价格快速上涨，就是这种社会通胀预期的一种经济反映。未来可能发生的资产价格泡沫风险绝不可低估。现在最令人担心的事情是，在今年年底和2010年上半年经济全面回升之后，新一轮通胀预期也相继开始并不断增强，很可能出现一种伴随通胀的新一轮增长。 　　同时，为了应对货币政策的传导滞后效应，货币扩张总要有一个适时收敛和调整，这个收敛和调整的“点”定在什么时问，即不能提前也不能滞后，也是一个很大难题。 　　下一步应该怎么办?现在国内政策研究领域和学术界有三种主要观点。一种认为完全无须担心通胀问题，因为现在消费物价和生产资料价格还在负位运行，继续实施财政扩张政策对货币供给的需求量仍然很大，如果骤然减少货币供给，就会严重影响政策的后续实施。第二种观点认为，超常规的货币发放和过度充裕的流动性，已经导致了很强的通胀预期，经济复苏之后可能出现乘数突然放大，如果继续维持现有政策不变，必定在增长进一步上升过程中引发新一轮通货膨胀。第三种意见认为，当前面f临信贷需求压力和通胀可能性的两难选择，不能简单的二者选一。宽松货币政策不能放弃，但同时需要在持续强度和信贷结构上适当调整，例如逐步降低信贷增长水平、央行加强收回流动性、防范国外热钱大量流人、扩大中小企业和市场化信贷投资的力度，等等。我个人比较倾向于第三种观点。 　　我认为特别应该警惕近年来在我国反复发生的成本推动型通胀。我国工业增长方式对资源产品的依赖度很高，同国际市场价格的关联度也很高。现在国际油价从每桶30多美元上涨到70美元，导致中国两次调整国内油价。已明显影响国内物流价格。随着投资和生产的进一步增长复苏，肯定会在推动资源产品和消费品成本上升体现出来，很可能导致出现成本推动型通胀。根据中国的消费传统，第三季度是消费淡季，实际需求推动cpi的压力并不大，食品和消费品价格的走软仍会主导cpi走势。由于国内燃油价格会随着国际市场石油价格上涨而再次上调，cpi在8月份有可能转为正值。进入第四季度特别是12月份随着居民消费旺季到来，形成消费品价格连续上升，拉动cpi大幅上涨的可能性是存在的。 　　第二，关于大量资金进入证券市场和房地产部门的问题。 　　现在国内外学界还有一个议论最多，也是许多人最担心的问题，就是中国政府实施积极财政政策和宽松货币政策刺激起来的大量投资资金，有相当部分没有进入实体经济，而是流向证券市场和房地产部门的投机活动。致使虚拟经济的价格迅速增长冲淡了实体经济增长的真实性，也埋下了资产价格增长过快可能最终拉动整个通货膨胀的隐患。 　　为什么有这么多资金流人了证券市场和房地产部门?我认为有三个主要原因：(1)准备进入实体经济而迅速筹集起来的大量资金，由于建设周期需要分批投入，会出现一个等待时期，这个时期资金被持有者用于短期投资盈利(投机盈利)；(2)现在国内实体经济正在恢复发展时期，有较高盈利预期的投资项目不多，再加上还有许多制造业部门仍然面临产能过剩状况，股票和房地产相比之下就成为投资优选项目。(3)中国的证券市场和房地产部门正在快速成长时期，现在和将来都确有很大的发展空间，自然受到国内外投资者的青睐。这三个原因也告诉我们，大量资金流人证券市场和房地产部门在很大程度上是政府无法控制的。 　　但无论如何，政府反危机政策的巨额资金是预备投入实体经济的，这时大量资金流人证券市场和房地产部门，既分流了发展实体经济所需要的金融资源，又增加了股市和房地产部门的不稳定风险，这当然不能是好事情。对此，政府有关部门正在采取措施，对投资项目的资金使用过程严格管理，防范资金向股市和房地产部门的不合理流人。各地政府对购买