12.投资项-目的财务分析1.pptVIP

;第12讲第五章投资项目的财务分析（1）;第一节 概述;投资前期;1. 项目背景：目的、资源状况、区域及行业的状况、产业政策； 2. 市场调查和拟建规模：供求状况、提出产品方案和规模计划； 3. 资源、原材料、燃料及协作条件； 4. 建设条件及建设地点选择方案； 5. 环境保护：“三废”状况及相应的治理方案； 6. 技术方案：工艺、设备及辅助设施选择； 7. 项目组织和定员：机构设置和人力资源配置； 8. 项目实施计划和进度； 9. 项目的财务分析（财务评价）； 10. 项目的国民经济分析（国民经济评价）； 11. 项目的综合评价和决策建议。 ;;财务分析： 从项目或企业角度对投资项目进行的经济分析。 财务分析的主要目的： 1. 从项目或企业角度判断投资效果； 2. 为企业制定资金规划提供依据； 3. 为协调企业利益和国家利益提供依据。;财务分析的主要内容：;;第二节 费用、收益识别和基础 财务报表编制;一、费用、收益的识别;二、基础财务报表编制;（二）主要财务报表;第三节 资金规划;一、投资的资金来源;（二）投资的国外资金来源; 资金来源的渠道、数量选择取决于项目的偿还能力； 资金运用是否合理通过资金的使用效益来反映。 ;二、资金结构与财务风险;假设全部投资为K， 自有资金为 ， 借贷资金为 ， 全部投资收益率为R， 借贷资金的成本为 ， 自有资金收益率为 ，则： ;由上式可以得出如下结论： （1）当全部投资收益率大于借贷资金成本时，自有资金收益率就大于全部投资收益率；反之，如果全部投资收益率小于借贷资金成本时，自有资金收益率就小于全部投资收益率。 （2）自有资金收益率与全部投资收益率的差被资金构成所放大，这种被资金结构所放大的效应就称为财务杠杆效应。借贷资金与自有资金的比例称为狭义的财务杠杆。 ;三、资金平衡（资金来源与运用表）;四、债务偿还;;不同的还款方式对企业的经济效益会产生不同的影响，企业应选择最有利的还款方式。 ;（二）偿还贷款的资金来源;（三）偿债能力分析; 2. 资产负债比率分析; 速动资产指流动资产中变现最快的部分，通常以流??资产总额减去存货后的余额计算。 在衡量企业的偿债能力时，需将上述指标与其基准值（取决于行业平均水平、银行信贷政策及有关法规等）相比较。 由于项目评价、投资决策服务于长期目标，因此后两个指标比第一个指标的重要性稍差一些。