从微观主体看我国货币政策的信贷渠道的论文.docVIP

　　从微观主体看我国货币政策的信贷渠道的论文 [摘 要] 目前，我国货币政策的信贷传导渠道出现了明显的阻塞现象，资金无法顺畅地从金融机构内部进入到实体经济中。本 文通过对我国货币政策信贷传导渠道现状的分析，得出微观传导主体——金融机构、企业、消费者的市场化行为不够 是引起传导渠道不畅的主要原因。为理顺货币政策信贷传导渠道，充分发挥货币政策作用，政府需从规范传导主体行 为上着手。 　　[关键词] 信贷渠道；微观主体；货币政策 　　 　　改革开放以来，随着经济体制改革的深化和金融市场的发展，货币政策工具逐渐发展，货币政策的传导开始从单纯的直接信贷传导向信贷、利率和资产价格多渠道过度。但由于国有企业改革任务没有完成，预算软约束依然存在，对利率调整的反应不够敏感；资本市场发展处于初期阶段，虚拟经济与实体经济之间的关系不够密切，资本市场对投资和消费的带动作用不甚明显，利率和资产价格在货币政策传导中的作用比较有限；虽然初步形成了多种货币传导渠道，但仍然以信贷渠道传导为主。造成这种现象的主要原因是微观传导主体——金融机构、企业、消费者的市场化行为不够。为理顺货币政策信贷传导渠道，充分发挥货币政策的作用，政府需从规范传导主体行为方面着手。 　　 　　一、货币政策信贷传导的理论及过程 　　 　　信贷渠道是关于货币政策传导机制研究中比较新且有争议的理论。早期由凯恩斯提出，后经希克斯等人