第五章 择-期外汇交易与掉期外汇交易.pptVIP

;第五章 择期外汇交易与掉期外汇交易;二、银行的报价原则 根据在选择期间对银行最有利价格(对客户最不利价格)的原理，可以归纳出以下的原则。 1、在美元远期呈贴水，其他货币远期呈升水时，银行买入美元(卖出其他货币)，按择期最后一天的远期汇率计算。银行卖出美元(买入其他货币)，如果择期从即期开始，则按即期汇率计算；如果择期从将来的某一天开始，则按择期开始的第一天远期汇率计算。 2、在美元远期呈升水，其他货币远期呈贴水时，银行买入美元(卖出其他货币)，如果择期从即期开始，则按即期汇率计算；如果择期从将来某一天开始，则按择期开始的第一天远期汇率计算；银行卖出美元(买入其他货币)，按择期的最后一天的远期汇率计算。即如下表：;;三、银行的计算步骤 1、首先列出选择行使期限的首天及尾天日期； 2、计算该两天的远期汇率(如首天是即期，则采用即期汇率)； 3、比较第一天和最后一天的远期汇率，选择一个对银行最有利的汇率作为该期限内的择期汇率。;四、实例 例1： 已知： USD/HKD 即期汇率 7.8100/10 3个月远期差价 300/290