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国债期货基本知识点PPT
汇聚财智 共享成长;一、国债基本概念;国债期货:;1、国债基本概念;1、国债基本概念:债券价格与债券收益率成反向关系
收益率涨,债券价格跌
经常讨论现券收益率变化,而非价格变化;一、国债基本概念;2、国债期货合约;2、国债期货合约
滚动交割与集中交割
滚动交割:自交割月第一个交易日至最后交易日的前一个交易日
集中交割:最后交易日未平仓合约自动进入交割程序
(2) 阶梯保证金制度
平时:合约价值的2%;
交割月份前一个月中旬的前一个交易日结算时起:合约价值的3%
交割月份前一个月下旬的前一个交易日结算时起,合约价值的5%
;2、国债期货合约
基差 = CTD现券价格 - 期货价格 * 转换因子
表示现货价格与期货价格的背离程度
(2) 转换因子:由交易所确定的、合约上市期间不会变化的,一个约等于1的数值 (通过中金所网站公布)
;对每个合约,存在超20只现券可用于交割
只有一只券用来交割是最划算的;在任意一个时刻是唯一并确定的
简化计算法:
债券价格/其转换因子
所有券比较,结果最小的即 为CTD券
最新CTD券:140003券(7年期券)
;一、国债基本概念;3、国债期货策略简介:投机策略
93.3卖出1手国债,92.7平仓:获利(93.3-92.7)*1万=6000元
;3、国债期货策略简介:套保
;3、国债期货策略简介:期现套利
;3、国债期货策略简介:期现套利
;一、国债基本概念;4、潜在客户分析
;汇聚财智 共享成长
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