基于营运资金-的企业财务风险控制研究.docVIP

G:\009 基于营运资金的企业财务风险控制研究 陈云莹 摘 要: 市场经济环境下, 企业的竞争十分激烈, 企业为追求高利润、高增长, 往往想出许多方法来达到目的, 但如果没有良好的风险控制, 必然招致财务危机。其中, 营运资金是企业日常流动性最大、变化最快和周转性最强的资金, 营运资金贯穿到企业经营活动的各个方面。因此, 必须将营运资金管理放在企业资金管理的重要位置上。通过对我国企业营运资金运作状况的分析, 找出我国企业中存在的风险种类, 并分析其形成的原因, 欲从这些角度提出解决措施, 从而达到对企业风险进行有针对性控制的目的。 关键词: 营运资金; 应收账款; 应付账款; 风险控制 营运资金管理在西方国家的会计界已经有了几十年的历史, 在长期的实践中, 西方企业对营运资金的管理已经形成了一个较为系统的、科学的体系。他们以优化资金结构为主, 优化资产结构、资本结构来实现和保持良好的财务状况。同时对流动资产的管理坚持定量与定性相结合。 我国对营运资金管理的研究是从 20 世纪90年代后才开始的, 1993年会计准则实施以后,企业开始使用营运资金这一概念。但是由于长期的计划经济, 企业的管理比较落后, 加之管理者的专业知识及经验的限制, 使得我国在营运资金管理方面出现了许多的问题, 就算一些企业也对营运资金管理进行研究, 但大多数是对某个营运资金项目的孤立研究, 少有系统研究, 主要借鉴了西方的管理经验。一些相关的实证研究也仅仅局限于对我国上市公司所采用的营运资金策略情况的基本汇总上。大部分企业也不具有正式的营运资金政策。应该说我们仍处于探索阶段, 在营运资金管理上还有很长的一段路要走。而且环境、制度等多方面的因素差异, 也迫切需要我们找到适合自己的管理模式来给予指导。 一、营运资金在业务流程中的核心地位 营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理, 体现为整个资产负债表的上半部分, 并在很多方面与其他财务报表密切相关。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资  金, 因此, 营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。相当多的资料表明, 营运资金在企业总资金中占有很大比重, 有的企业能占到半数以上, 而且一直处于一个不断变化的过程当中, 因此企业的管理者往往把主要精力集中在对营运资金的管理上而不是固定资金上。 二、营运资金管理中存在的财务风险 ( 一 ) 现金收付的风险 现金对于每一个企业来说都是至关重要的,购买原材料、支付工资、偿还债务、纳税、投资等都需要支付现金。企业每一天都面临生存和发展两课题。企业为了生存, 必须获取现金来支付各种开销, 当企业现金短缺时, 就必须通过外部的融资渠道获得必要的现金。同时, 企业的财务活动, 即投资、筹资、经营活动中得到的现金必须足够支付企业维持生产经营活动的最低开支,否则企业将陷入财务危机之中。! 而企业现金数量的多少, 实际是财务管理者风险与收入均衡态度的集中体现, 因为, 一方面如果现金持有量过少将给企业的资金周转带来困难和增加财务风险, 即流动性风险; 另一方面, 如果有过多闲置资金, 必将降低企业的盈利能力带来收益性风险。 企业风险管理的一个重要组成部分是现金收付的风险管理。客户的信用水平千差万别是产生收付风险的外在原因, 现代经济社会是一个信用 作者简介: 陈云莹, 云南大学经济学院 2009级会计系硕士研究生 ( 云南昆明, 650091) 。 王竹泉, 孙建强, 逢咏梅: #国内外营运资金管理研究的回顾与展望?, #会计研究? 2007年第 2期。 思想战线 2010年人文社会科学专辑 第 36卷 2010 Vol 36 社会, 企业一旦发生现金危机, 企业的债券为了保障自身的利益, 有可能要求企业提前偿还债务, 或者降低企业的信用等级, 给予苛刻的付款条件或者不再提供新的债权。例如, 供应商不再进行赊销而改为现货现销。这将扰乱企业的经营计划, 使企业得不到必要的资金来源或者一时间无法偿还债务, 导致企业资金状况更为恶劣; 内在原因是企业管理制度的漏洞, 我国大多数企业, 尤其是一些中小型企业的管理模式是所有权与经营权高度统一, 这使企业领导者集权现象严重而且凭经验和感情经营管理, 由于没有科学的根据, 往往出现决策性错误。同时管理者专业素质差, 常常认为现金预算管理纯属于财务行为,是现金和银行存款的收支问题, 不去全面的看待现金管理问题。 (二 ) 应收账款的信用风险 企业销售的最理想状态是全部实现现金销售, 但这几乎是不可能的事, 特别是在市场经济条件下, 同类商品和替代品大量存在, 市场饱和度较高, 竞争激烈的状态下, 在计划经济体制下, 企业账面应收账款的比重较小, 因而在财务管理中不太受到重视, 但是随着我国社会主义市场经济的不断成熟,