第七章项目融资模式[中].pptVIP

第七章 BOT项目融资模式;第一节 概 述;第一节 概 述;项目公司以同政府签订的“特许权协议”作为项目建设开发和安排融资的基础。 项目公司将特许权协议等权益转让给贷款银团作为抵押，并提供其它信用担保，安排融资。 工程承包商与项目公司签订承包合同进行项目建设，并提供完工担保。 经营公司根据经营协议负责项目运行、维护，获得投资收益并支付贷款本息。 特许经营期结束时将项目移交给政府。;三、BOT模式的概念模型;四、BOT项目融资模式的衍生形式;第一节 概 述;第一节 概 述;第一节 概 述;七、BOT项目融资模式的历史渊源及产生背景;第二节 BOT项目融资模式的运作;第二节 BOT项目融资模式的运作;第二节 BOT项目融资模式的运作;第二节 BOT项目融资模式的运作;第二节 BOT项目融资模式的运作;第二节 BOT项目融资模式的运作;第二节 BOT项目融资模式的运作;二、BOT项目融资的运作程序;3. 有投资意向者投标 a. 组建投资者财团 b. 可行性研究 c. 准备投标文件 4. 选择投资者 a. 对标书进行评价 b. 澄清与调整标书， 进行合同谈判 c. 授项目特许经营权， 签订项目委托协议 5. 项目开发 a. 组建项目公司;三、采用BOT模式融资的典型结构;四、BOT项目合同采购的特点、策略;四、BOT项目合同采购的特点、策略;五、竞标方案评审标准包括的内容;资金实力： 建议人的资金实力及相关证据； 对必要的股本金投入所持的态度； 对投资承诺的肯定程度。 风险与收益分配： 对项目融资、设计、建设、运营及维护风险的分析及防范措施； 建议的商务合同中政府与项目建议人之间风险与收益分配的办法； 减少项目成本和风险的创新性建议。;六、BOT项目融资的风险及其管理;六、BOT项目融资的风险及其管理;六、BOT项目融资的风险及其管理;第二节 BOT项目融资模式的运作;（一）BOT融资模式的优点主要体现在以下方面： 1、能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务，所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人，政府无需保证或承诺支付项目的借款，从而也不会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用，避免政府的债务风险。 2、有利于转移和降低风险。 3、有利于提高项目的运作效率。 4、BOT融资模式可以提前满足社会和公众的需求。 5、BOT项目通常都由外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。;（二）BOT融资模式的负面影响： 土地升值，增加融资的机会成本 优惠政策导致税收流失 投资方掠夺经营 风险分担不均匀 融资成本较高耗时长 ;第三节 BOT模式案例分析;一、项目融资结构 （一）投资结构 采用中外合作经营方式兴建。合资中方为深圳特区电力开发公司（A方），合资外方是一家在香港注册专门为该项目成立的公司----合和电力有限公司（B方）。合作期10年。 （二）资金结构 深圳沙角B电厂的资金结构包括股本资金、从属性贷款和项目贷款三种形式。 （三）融资结构; 深圳沙角B电厂的投资结构; 深圳沙角B电厂的资金结构; 深圳沙角B电厂的项目融资结构;（四)信用保证结构 1、A方的电力购买协议。 2、A方的煤炭供应协议。 3、广东省国际信托投资公司为A方的电力购买协议和煤炭供应协议提供的担保。 4、广东省政府为上述三项安排所出具的支持信。 5、设备供应及工程承包财团所提供的“交钥匙”工程建设合约，以及为其提供担保的银行所安排的履约担保，构成了项目的完工担保，排除了项目融资贷款银团对项目完工风险的顾虑。 6、中国人民保险公司安排的项目保险。;二、融资结构简评 1、作为BOT模式中的建设、经营一方，必须是一个有电力工业背景，具有一定资金实力，并且能够被银行金融界所接受的公司。 2、项目必须要有一个具有法律保障的电力购买合约作为支持。 3、项目必须有一个长期的燃料供应协议。 4、根据提供电力购买协议和燃料供应协议的机构的财务状况和背景，有时项目贷款银行会要求更高一级机构提供某种形式的财务担保或者意向性担保。 5、与项目有关的基础设施的安排。 6、与项目有关的政府批准。; 我国运用 BOT方式尚在探索和试点阶段，其中采用这种方式将国内私人资本引入基础设施领域的一个成功范例是泉州刺桐。 1994年泉州市政府决定建造泉州刺桐大桥，在资金短缺，引进外资失败的情况下，由15家泉州民营企业组成的泉州市名流实业有限公司与泉州市政府签定了刺桐大桥特许劝经营协议。 协议规定：名流实业股份有限公司与市政府授权投资的机构按60：40的比例出资，由名流公司按要求组