项目融资模式-ABS资料.pptVIP

;8.1 概念及应用范围 ABS(Asset-Backed Securitization)模式的汉译全称为“资产支持证券化”融资模式，是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来预期收益为保证，在资本市场上发行高级债券(资信评级为AA级或AAA级的债券)来筹集资金的一种项目融资方式。; 起源于美国的ABS融资模式，在法国、德国、英国、日本等国家都得到了广泛的应用和发展。迄今为止，ABS融资模式已被广泛运用到汽车贷款、信用卡贷款、应收账款、房产贷款、学生贷款、设备贷款、设备租赁、保险单、公共设施和公用事业收费、自然资源等资产的证券化融资中。国外的大量实践证明，尽管ABS融资模式发展历史较短，但这一创新性极强的融资模式具有很大的发展潜力，是未来项目融资发展的一个主要趋势。;8.2 运作方式 以ABS模式进行项目融资，一般应包括以下几个操作阶段。 1．准备阶段 (1)确定目标资产 从原则上讲，投资项目所依附的资产只要有预期收益，即在未来一定时期内能带来现金收入，就可以成为ABS融资的对象。但如果无法保证项目资产的未来现金收入是稳定的、可靠的、低风险的和具有一定可预测性的，并且无法被权威性的资信评估机构直接授予高级别资信等级，则很难通过ABS模式在资本市场筹集到项目资金。拥有未来现金收入所有权的项目投资者或项目公司(这里称之