5章长期筹资方式.pptVIP

第5章 长期筹资方式;学习目标;第1节 长期筹资概述;一、长期筹资的意义;一、长期筹资的意义;二、长期筹资的动机;三、长期筹资的原则;吴英案;;四、长期筹资的渠道;五、长期筹资的类型;第2节 股权性筹资;一、注册资本制度;二、投入资本筹资;二、投入资本筹资;二、投入资本筹资;二、投入资本筹资; 三、发行普通股筹资;1.股票的含义和种类;2.股票发行的要求;3.股票发行的条件;4.股票的发行程序;5.股票的发售方式;6.股票的发行价格;;IPO定价改革或将破冰/hqcj/gjcj/2012-02-06/content_5087283.html;7.股票上市;7.股票上市;华为技术有限公司;;;从华为上市被拒议中国是否拥有高科技公司 /bbs/t_25781.html;。“其实如果仔细计算，在中国做高科技的成本一点都不便宜”。 　一个就是中国企业在顶级技术上的薄弱是由于我们的基础研发薄弱造成的，这个就不需我再多说，看看顶级的诺贝尔物理、化学还是顶级的图灵奖，哪里有中国内地科学家的份?当然也不能全部怪科学家们不努力，看看中国教育的现状大家也就明白为什么出不了诺贝尔了，当博导一年都见不到自己带的博士，还被学生们称为“老板”的时候，他每年还有多少时间能够放在科研上面。 　　第二点就是在中国创业确实不要选高科技，因为我们也做不了多么高科技的东西，你要选择高科技，每年投入的研发费用就会拖死你。想找政府借钱吧，政府说专家认为你这个不是高科技;找银行借钱吧，银行说你没有固定资产没法抵押也就没法贷款，想股权融资上市吧，国内的股市审批一等就是三年五载。结果，稍微有点高科技的公司都去美国或者香港了，剩下的也只能坐吃等死了。从这个意义上来说，已经拉开的创业板不管有多少缺点，也不管上去的有多少都是“伪高科技”，至少还是值得鼓励的。 ;7.股票上市;7.股票上市;8.普通股筹资的优缺点;第3节 债务性筹资;学习目标;一、长期借款筹资;1.长期借款的种类;2.银行借款的信用条件;3.企业对贷款银行的选择;4.长期借款的程序;5.借款合同的内容;6.长期借款筹资的优缺点;二、发行普通债券筹资;1.债券的种类;2.发行债券的资格与条件;3.债券的发行程序;4.债券的发行价格;例5-1：某公司发行面额为1000元，票面利率10%，期限10年的债券，每年末付息一次。其发行价格可分下列三种情况来分析测算。 （1）如果市场利率为10%，与票面利率一致，该债券属于等价发行。其发行价格为： （2）如果市场利率为8%，低于票面利率，该债券属于溢价发行。其发行价格为： （3）如果市场利率为12%，高于票面利率，该债券属于折价发行。其发行价格为：;5.债券的信用评级;5.债券的信用评级;中国主要债券评级公司概况 (2011);;6.债券筹资的优缺点;三、租赁筹资;1.租赁的含义;2.租赁的种类及特点;2.租赁的种类及特点;3.融资租赁的方式;4.融资租赁的程序;5.融资租赁的租金计划;5.融资租赁的租金计划;例5-2 某企业于20×5年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期为5年，预计租赁期满时的残值为1.5万元，归租赁公司，年利率9%，租赁手续费率为设备价值的2%。租金每年末支付一次。该套设备租赁每次支付租金可计算如下：;5.融资租赁的租金计划;例5-3：某企业于20×4年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期为5年，预计租赁期满时的残值为1.5万元，归承租企业，资本成本率为11% 。租金每年末支付一次。承租企业每年末支付的租金为： 此例如果为先付等额租金方式，则每年初支付租金为： 为便于有计划地安排租金的支付，承租企业可编制租金摊销计划表。现根据例5-3的有关资料编制计划表：;租金摊销计划表（表5-4）;6.融资租赁筹资的优缺点;第4节 混合性筹资;一、发行优先股筹资;1.优先股的特点;2.优先股的种类;3.发行优先股的动机;4.优先股筹资的优缺点;二、发行可转换债券筹资;1.可转换债券的特性;2.可转换债券的发行资格与条件;3.可转换债券的转换;3.可转换债券的转换;例5-4：某上市公司拟发行可转换债券，发行前一个月该公司股票的平均价格经测算为每股20元。预计本股票的未来价格有明显的上升趋势，因此确定上浮的幅度为25%。则该公司可转换债券的转换价格为： 20×（1+25%）=25（元） 例5-5：某上市公司发行的可转换债券每份面值1000元，转换价格为每股25元，则转换比率为： 1000÷25=40 （股） 即每份可转换债券可以转换40股股票。;4.可转换债券筹资的优缺点;王府井可转换债券案例;续上例;三、发行认股权证筹资;1.认股权证的特点;2.认股权证的作用;3.认股权证的种类