第四章-财务战略与预算.pptVIP

第四章 财务战略与预算;第1节 财务战略 第2节 全面预算体系 第3节 筹资数量的预测 第4节 财务预算（NO）;第一节 财务战略;一、财务战略的含义与特征;2.财务战略的特征 ;二、财务战略的分类;2.财务战略的综合分类;1.财务战略选择的依据;（2）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。 在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期，一般采取稳健型财务战略。 在衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略。 （3）财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应。 一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度。 另一方面，加大财务制度创新力度。;2.财务战略选择的方式; 第二节 全面预算体系;一、全面预算的含义及特点;二、全面预算的构成;三、全面预算的作用; 第三节 筹资数量的预测;一、筹资数量预测的依据;二、筹资数量的预测：回归分析法;1.回归分析法的原理;不变资本是指在一定的营业规模内不随业务量变动的资本，主要包括为维持营业而需要的最低数额的现金、原材料的保险储备、必要的成品或商品储备，以及固定资产占用的资本。 可变资本是指随营业业务量变动而同比例变动的资本，一般包括在最低储备以外的现金、存货、应收账款等所占用的资本。;2.回归分析法的运用;运用回归分析法进行筹资数量预测的基本过程是： （1）计算整理有关数据。根据前页表的资料，计算整理出下表的数据。;（2）计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。将上页表的数据代入下列联立方程组，即 则有 求得a=205，b=49，即不变资本总额为205万元，单位业务量所需要的可变资本额为49万元。;（3）确定资本需要总额预测模型。 将a=205，b=49 代入 Y=a+bX 得到预测模型为： Y=205+49X （4）计算资本需要总额。 将20×9年预计产销量7.8万件代入上式，经计算，资本需要总额为： 205+49×7.8=587.2(万元);3.运用回归分析法需要注意的问题;三、筹资数量的预测：营业收入比例法;1.营业收入比例法的原理;2.营业收入比例法的运用;（2）编制预计资产负债表，预测外部筹资额 敏感项目：会因营业额的变动而相应变动的项目。敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货等项目；敏感负债项目一般包括应付账款、应交税费等项目。 （3）按预测模型预测外部筹资额 ;例4-4：某企业20×8年实际利润表（简化）的主要项目与营业收入的比例如下表所示，企业所得税税率为25%。试编制该企业20×9年预计利润表，并预测留用利润。若该企业09年预计营业收入为18000元。;2.营业收入比例法的运用;其他流动资产;540 ×（1-25%） ×50%=202.5 （万元） 该企业20×9年需要追加的外部筹资额为： 3000×（0.339-0.183）-202.5=265.5（万元） 例4-6 ：根据表4-8的资料，倘若该企业20×9年由于情况变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为17.6%，敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为17.5%，预计长期借款（系非敏感负债项目）增加65万元。针对这些变动，该企业20×9年有关资本需要的预测调整如下： 资产总额：6397+18000×(17.6%-17.4%)=6433(万元) 负债总额：3849-18000×(17.6%-17.5%)+65=3896（万元） 追加外部筹资额：6433-3896-2282.5=254.5（万元）