1. Code of Ethics and Standard of Professional Conduct2.docxVIP

Professionalism专业性Knowledge of the law法律知识Understand and comply with all applicable laws, rules, regulations of any government, regulatory organization, licensing agency, or professional association governing their professional activities Comply with more strict law if conflict law, rules, regulation (including CFA Institute Code of Ethics and Standard of Professional Conduct) Must not knowingly participate or assist in any violation of (above) Must disassociate if any violation, resign in extreme cases例1： 问题：鼓励CFA成员向法律顾问咨询，但是咨询意见并不能跨越法律，规范； 建议：向他的领导汇报，寻求独立的法律意见，并决定是否告知监管机构这个问题。 例2： 问题：该公司隐瞒了第三季度的损失。 建议：向他的领导汇报。如果汇报后该问题没有得到改善，并且其所在公司也没有停止承销该可转换债券，则他自己要停止销售该可转换债券，并且咨询法律意见，是否应当采取进一步行动。 例3： 问题：忽略了近10年来已经离开的业务，这些忽略导致业绩被夸大。 建议：首先，他不得使用该份报告去做任何用途；第二，如果无法和该份报告的责任人讨论，则要找到领导，或者规范部门提出该问题；第三，如果公司相关人员不采取任何行动，他应该正式通知公司，并附上理由；如果公司仍然不采取行动，他应当考虑辞职。 例4： 问题：该发展中国家对内部交易没有惩罚性法律要求。 建议：首先，必须符合CS（Code and Standard），因为该要求更加严格；第二， 必须充分明白小国家以及信息不流通带来的风险；第三，他必须把这些信息反馈给他的客户；第四，在处理非公开信息时，他需要依据Std II（A）非公开信息。 例5： 问题：没有按照最严格的要求。 建议：必须满足较严格的要求，不仅仅满足CS。 例6： 问题：不知道目前的针对该对冲基金的市场和宣传材料是否适合伊斯兰法律。 建议：由于目前的金融市场趋于全球化，成员必须明白文化、宗教法律和不同政府法律之间的区别。必须主动努力调查，确认该基金是否适合这些客户。 例7： 问题：怀疑该经纪人与研究费用之间存在问题。 建议：他应该按照公司的政策，报告该不道德的行为，也许需要和他的领导或者公司的监管部门谈话；同时，他应当主张揭露该经纪人与研究费用之间的关系。 例8： 问题：他把自己对他对投资的看法发表在了公共媒体上，并且与当地规范机构的声明不相符。 建议：他的行为不符合规范规则中的规定；他在公共媒体上发表自己的看法前，应当咨询他公司的监管部门、第三方、或是咨询师，除非他能够谨慎遵循法律和监管部门对其专业性的要求。Independent and objectivity独立性和客观性Buy-side clients（？） Fund manager and custodial relationship（？） Investment banking relationships（？ Performance measurement and attribution（有时候因为业绩表现不佳，公司的管理层会要求对改变债券组合的结构，与公司最开始制定的组合方式不一致，并施加压力。这时不可以因为市场因素，就擅自改变这个因素） Public companies（分析员在分析一个公司时，要独立客观，因为不一定一个好的公司就代表一个好的股票，因为市场有波动性，如果该公司的股票价格已经充分反映了公司的状态，则即使是好公司，也不一定是买入。作为该公司的领导，可能认为自己公司的股票价格被低估了，但是作为第三方，一定要给出独立客观的评价） Credit rating agency opinions（信用评级机构，在信用评级的过程中，应当避免来自资助方公司的影响。具体可以通过在公司内部设置防火墙，及调查研究机构和营销部门分开。另外，在使用这些评级时，应当留意其中是否有潜在的利益关系） Influence during the manager selection/procurement process（通过影响管理层的竞选来实现私人目的。影响方式包括为竞选提供资助