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中国企业海外并购的动因及存在的问题研究 王黎明 宋明明 摘 要 !在经济全球化背景下, 已有越来越多的中国企业走出 国门, 跨国并 购成为 中国企 业寻求 新一轮 发展的重 要途径。 然 而中国企业的海外并购并非一帆风顺, 还有许多问题 需要解 决。本文分 析了中 国企业 海外并 购的动因, 总 结了中 国 企业海外并购中存在的问题, 并提出相应建议, 以期提 高中国企业跨国经营的总体水平。 关键词 !海外并购; 动因; 问题; 建议 作者简介 !王黎明 ( 1964~ ), 山东理工大学经济学院教授, 硕士生导师 宋明明 ( 1979~ ), 山东理工大学产业经济学硕士研究生 据商务部、国家统计局、国 家外汇局发布 ?2006年度 中国 欧美高度发达和成熟的市场, 新品牌的进入异常困难, 巨额 广 对外直接投资统 计公报 #的数据 表明: 2006年 中国 对外直 接 告费用、营销费用等进入成 本相当 高昂。同 时中国企 业大 多 投资净额达 到 211. 6 亿 美 元, 过 去 5 年年 均 增 长 速度 高 达 缺乏国际性品牌, 这使产品在国际市场销售不畅, 只能贴牌 生 60% 。近三年 来, 中 国 对外 直 接 投 资 年 增 长 率 平 均 为 71. 产赚取低廉的加工费, 在这种情况下, 兼并当地已有品牌是 一 3% 。到 2006年底, 中国对 外投资 (非金 融类 ) 遍及 160多 个 条捷径。最后, 并 购还可以获得原有企业的分销渠道, 利用 这 国家和地区, 累计投资额超过 733亿美元, 我国对外投资 在全 些分销渠道以及 被并 购企 业同 当地 客 户多 年建 立起 来的 信 球的排名已从 2005年 的第 17位上 升到 2006年 的第 13位, 用, 使企业不仅可 以迅速在当地市场占有一席之地, 还顺便 将 正在成为新兴的对外投资大国 。海外投 资的方式也逐渐由直 跨国企业的产品引入该市场。 接投资建厂转变为跨 国并购。 2005 年, 跨 国并购 占我国 对外 (二 )获得实效性强的研发技术。与自我发展构建 企业核 直接投资的 57% 。 2006年 中国企 业以 并购方 式实 现对外 直 心竞争力相比, 跨国并购时效强、成本低, 特别是当某种知识和 接投资 47. 4 亿美 元, 占 同期 对 外直 接投 资 总量 的 36. 7% 。 资源专属于另一企业时, 并购就成 为获取该优势 的唯一途 径。 2006年中国公 司收购 146个外 国目标, 总值 153亿美 元。无 技术是中国企业的软肋, 核心技术的缺乏使中国企业频频被国 论是交易的数量还是 总价值都代表了历史新高。 外企业索要高额专利费。为改变这种状况, 中国企业往往将国 外拥有技术优势的企业作为收购目标以获取专利