沪铝套期保值方案-沈名易1.docVIP

第  PAGE 10 页 沪铝期货套期保值方案  TOC \o 1-3 \h \z \u  HYPERLINK \l _Toc287615058 一、套期保值的原理  PAGEREF _Toc287615058 \h 2  HYPERLINK \l _Toc287615059 1.套期保值的概念  PAGEREF _Toc287615059 \h 2  HYPERLINK \l _Toc287615060 2.套期保值的分类  PAGEREF _Toc287615060 \h 2  HYPERLINK \l _Toc287615061 3.套期保值的意义  PAGEREF _Toc287615061 \h 2  HYPERLINK \l _Toc287615062 二、套期保值操作原则  PAGEREF _Toc287615062 \h 3  HYPERLINK \l _Toc287615063 1.商品种类相同原则  PAGEREF _Toc287615063 \h 3  HYPERLINK \l _Toc287615064 2.商品数量相等原则  PAGEREF _Toc287615064 \h 3  HYPERLINK \l _Toc287615065 3.月份相同或相近原则  PAGEREF _Toc287615065 \h 3  HYPERLINK \l _Toc287615066 4.交易方向相反原则  PAGEREF _Toc287615066 \h 3  HYPERLINK \l _Toc287615067 三、套保前的制度安排  PAGEREF _Toc287615067 \h 4  HYPERLINK \l _Toc287615068 1.成立由最高管理层负责的决策机构  PAGEREF _Toc287615068 \h 4  HYPERLINK \l _Toc287615069 2.一支专业的操作队伍  PAGEREF _Toc287615069 \h 4  HYPERLINK \l _Toc287615070 3.一套切实可行的风险管理制度  PAGEREF _Toc287615070 \h 4  HYPERLINK \l _Toc287615071 4.明确套保成功与否的标准  PAGEREF _Toc287615071 \h 5  HYPERLINK \l _Toc287615072 5.建立会计核算与保值评估机制  PAGEREF _Toc287615072 \h 5  HYPERLINK \l _Toc287615073 四、套期保值过程中的思想  PAGEREF _Toc287615073 \h 5  HYPERLINK \l _Toc287615074 五、铝的行情分析  PAGEREF _Toc287615074 \h 6  HYPERLINK \l _Toc287615075 六、套期保值方案  PAGEREF _Toc287615075 \h 7  HYPERLINK \l _Toc287615076 七．总结  PAGEREF _Toc287615076 \h 9  一、套期保值的原理 1.套期保值的概念 套期保值(Hedging)是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。企业为了回避价格波动所带来的不利影响而参与期货交易，在期货市场上买进（卖出）与其将要在现货市场上买进（卖出）的现货商品数量相当，期限相近的同种商品的期货合约。希望在未来某一时间内，在现货市场上买进（卖出）商品的同时，在期货市场上卖出（买进）原来买进（卖出）的期货合约，从而将价格波动的风险降到最小，是交易者将现货与期货结合运作的一种经营管理模式。套期保值表明企业参与交易的目的和途径，保值是目的，即保住目前认为合理的价格和利润，回避以后价格不利带来的风险，套期是实现保值的途径，即套用期货合约，参与期货交易。 期货市场和现货市场是两个独立的市场，但他们会受到相同的经济因素的影响和制约，同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致，但幅度不同。现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致，套期保值就是利用这两个市场的价格关系，分别在两个市场作方向相反的交易，从而在“现”与期之间，近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。 2.套期保值的分类 套期保值分为两类：买了套期保值和卖出套期保值。买入套期保值：是指套期保值者先