公允价值的引入对上市公司收益影响研究的论文.docVIP

　　公允价值的引入对上市公司收益影响研究的论文 原文作者：徐晓蔚 　　【摘要】我国将公允价值计量引入新会计准则后，既与国际接轨，又适应了如今经济快速发展的客观要求。本文基于公允价值的含义及其产生、发展，对新准则中公允价值在公司资产的实务计量中的运用进行了分析，并且结合2007、2008、2009、2010、2011年等5年上市公司年报数据和案例进行分析，重点研究了公允价值计量模式应用的总体情况以及它对收益利润的影响。最后探讨了我国实施公允价值计量的必要性和其所面临的挑战与出现的问题，并提出了相应的完善对策和愿景。 　　【关键词】公允价值；新准则；上市公司；收益 　　一、引言 　　随着经济的发展，金融衍生工具等的出现，传统的单一的历史成本计量计量模式存在很大的局限性，逐渐不能满足会计主体相关利益各方对会计信息的要求。在这样的大背景下???公允价值的计量被提出并迅速发展。 　　美国注册会计师协会于1953年发布的会计研究公告最早提出了公允价值，要求企业合并等购买行为中把公允价值作为资产计量的依据。 　　公允价值自美国提出之日起，便受到质疑和争议。如今源于全球的金融危机，公允价值会计更饱受指责。国际金融协会建议美国财务会计准则委员会，要求证券交易委员会允许银行中止使用公允价值计量。 　　随着加入另外还影响到了生物资产、股份支付、企业合并、债务重组、资产减值损失、非货币性资产交换等准则。公允价值在17个涉及会计要素计量的准则中都有不同程度的运用。这会对相关上市公司的收入、利润、股利分配等项目的计量产生影响。 　　二、公允价值概述 　　公允价值也叫公允市价、公允价格。新会计准则对公允价值的定义为：在公平交易中，资产和负债按照熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者清偿债务的金额计量。 　　随着上市公司的大量增加、资本市场的迅猛发展，会计的目标转为向股东、投资者、债权人等使用者提供相关决策信息。因此保持可靠性的同时，会计信息质量也要努力提高相关性。公允价值因其能够公允地反映企业的财务状况和经营成果，被认为是提高会计相关性的重要计量手段。[] 　　三、公允价值运用的总体情况分析 　　2007年1月1日正式实施的新企业会计准则开始正式实施，那么我国上市公司运用的情况如何呢？ 　　资料显示，从2007年1570家上市公司的年报来看，采用公允价值计量属性的共有731家，深市288家，沪市455家，占总体的46.62%。应用的主要集中在金融工具、非同一控制下的企业合并、债务重组和非货币性资产交换、资产减值、股份支付、投资性房地产这些准则上。我国上市公司在金融工具、金融资产减值等方面公允价值运用的比较好，在非货币性资产、债务重组和企业合并等方面运用一般，而在投资性房地产上并未得到有效运用。 　　四、运用公允价值计量后收益影响分析——以上市公司为例 　　（一）金融资产公允价值变动损益 　　2008年，上市公司达到1624家，交易性金融资产公允价值变动计入当期损益的金额为-501.34亿元，可供出售金融资产公允价值变动计入股东权益的金额为-2,206.64亿元。 　　自从要求部分资产按照公允价值计价后，公允价值变动损益逐渐推动股价上涨。在牛市中，交叉持股中的交易性金融资产的价值通过公允价值计价被循环放大，虽然上市公司真正主营业务收入没有任何变化，但股价可以大幅度地上涨；2008年熊市后，由于所持股权市值缩水带来的公允价值变动损失又拖累企业的经营收入。 　　思源电气2009出售平高电气（600312）1349万股，获利约1.62亿元，此外还取得股票分红705万元，共获利1.7亿元，从而导致前三季度实现净利润3.48亿元，超出去年全年3.46亿元的净利润。 　　南京高科曾以极低价购买了中信证券2755万股、栖霞建设限售流通股5841万股，由于2007年股票市场的火爆，投资收益达数亿元。2008金融危机，上证指数暴跌，南京高科的金融资产大幅缩水，利润减少。2009年经济回暖，股指升至3000点，南京高科持有的股权市值大幅增加，从而使可供出售金融资产占2009年总资产比例达到45.74%。这说明外部金融市场的波动导致的公允价值的变动带来直接利润或损失，会给持有大量金融资产的公司业绩带来大幅波动。 　　因此公允价值在金融资产的应用是把“双刃剑”，以前，按“成本与市价孰低法”，即使是牛市，账面上也只能以成本确认投资价值。如今交易性金融资产市值上涨，确认为公允价值变动收益，致使当期利润大幅增加；当其市值下降时，确认为公允价值变动损失，利润就大幅减少。 　　（二）债务重组 　　新会计准则规定债务重组时所支付的对价与账面价值的差额计入损益，这样，使得负债严重的公司一旦债务得到豁免，当期利润表中的收益将大幅增长。这将成为一些st公司当作改善当期业绩的捷径