构建PVaR体系.PDF

上证联合研究计划第三期课题报告 Shanghai Stock Exchange Joint Research Program 证券公司风险评价与管理的创新系统： 构建 PVaR 体系 An Exploration of PVaR on Risk Management System of Securities Corporations 海通证券课题组 Project Team of Haitong Securities Co., Ltd 二○○二年四月 April 02 I 证券公司风险评价与管理的创新系统：构建 PVaR 体系 目 录 0. 选题说明 1 0.1 风险管理：理论和实践的发展 1 0.1.1 金融风险管理理论和技术的发展历程 1 0.1.2 金融风险管理模式的变迁 3 0.2 国内证券公司潜在风险不断增大 4 0.2.1 证券公司是市场风险的承受主体 4 0.2.2 市场转型过程中，证券公司风险结构的变化 6 0.2 国内证券公司风险管理研究现状 7 1. 证券公司风险管理与评价系统的国际准则与案例分析 10 1.1 证券公司风险特征与分类 10 1.2 风险评价与管理系统的结构与 IOSCO 准则 10 1.2.1 风险评价与管理系统的结构 11 1.2.2 IOSCO 关于风险管理的准则 12 1.3 证券公司风险评价与管理案例： J.P. MORGAN CHASE 13 1.3.1 J.P. MORGAN CHASE 风险管理基本原则 13 1.3.2 J.P. MORGAN CHASE 风险管理体系 14 2. 国内证券公司风险评价与管理系统的实证分析 17 2.1 国内证券公司风险评价与管理系统现状 17 2.2 国内证券公司风险评价和管理系统存在的主要问题 18 3. 构造基于风险分类的 PVAR 管理系统 19 3.1 我国证券公司风险分类考察 19 3.1.1 证券公司面临风险的整体考察 19 3.1.2 国内证券公司各项业务的风险特征 19 3.2 PVAR 风险管理系统的含义 21 4. PVAR 风险管理体系的组织架构 24 4.1 PVAR 风险管理的组织架构 24 4.2 PVAR 风险管理的信息传递与工作流程 27 II 5. PVAR 风险管理体系的程序与政策 30 5.1 证券自营业务 30 5.1.1 风险管理的组织结构 30 5.1.2 风险管理的业务流程 31 5.2 投资银行业务 34 5.2.1 风险管理的组织框架 34 5.2.2 风险管理的流程与政策 35 5.3 资产管理业务 40 5.3.1 风险管理的组织架构 40 5.3.2 业务流程 41 5.3.3 风险控制政策 42 5.4 资金管理 43 5.4.1 风险管理组织框架 43 5.4.2 风险管理业务流程 44 5.4.3 风险管理政策 46 6. PVAR 风险管理系统之指标监测体系 53 6.1 指标体系的构建 54 6.1.1 一级指标体系 55 6.1.2 二级指标体系 55