投机力量怎样主导市场情绪综述.doc

人民币投机大鳄忏悔录 投机力量怎样主导市场情绪 2016-02-15 14:39 文 / 人民币交易与研究论坛 已阅 8732? 编者按：本文作者是人民币交易与研究论坛成员“老Trader?”。作为一名经验丰富，经历过市场多个周期的老牌交易员，老Trader?以自身的经历和感受讲述了811汇改以来，整个市场和普通民众投机情绪的波澜起伏。本文重点揭示投机力量如何主导市场情绪。 立场决定观点，观点是交易行为的起点。 交易员入行之初通常会问到，什么是市场的驱动力量？老交易员通常的答案是：Flow与 Sentiment。前者泛指资金流动(含投资、购并等基于“实际配置”的交易)，后者指的就是“市场情绪”。看似分为两类，其实这两者之间的相互影响极大，你中有我、我中有你。 金融市场参与主体的交易行为受市场情绪很大，而实体经济中的市场参与主体因专业性差异、信息不对称等因素受市场情绪的影响更大，两者对市场情绪的弹性在一定市场条件下会形成巨大的共振进而影响市场整体供求关系，即俗称的“全民狂欢”或者“信心崩溃”。 从这个意义上说，“最好”的交易策略、或者说能带来最大利益的交易策略是利用自身的资金优势、信息优势引导市场向对自身有利的方向发展。当然，如果既能影响到各类市场主体，甚或能影响决策层的政策走向，均向有利于自身的方向发展，那简直是“完美的策略”。 就人民币汇率市场而言，投机力量对市场情绪的影响并不