2010年端午长假风险控制措施说明.docVIP

2010年端午长假风险控制措施的说明 5月份以来，受欧洲债务危机蔓延等因素影响，我所上市品种价格跟随国际商品市场呈现宽幅震荡下跌、成交增长明显的态势。端午节假期即将来临，为有效防范和化解假期风险，引导投资者理性投资，保证市场平稳运行和均衡发展，我所根据《上海期货交易所风险控制管理办法》有关规定，于2010年6月3日下发了《关于做好2010年“端午节”期间市场风险控制工作的通知》（上期交交易字［2010］124号），对2010年6月14日至6月16日“端午节”休市前后各合约交易保证金比例和涨跌停板幅度等事项作相应调整（6月12日、13日为周末休市）。今天，我对具体调整事项说明如下。 一、加大端午长假前后风险控制力度 （一）增加端午长假前的防范措施 为避免出现端午长假前部分品种发生单边市而影响长假后风险措施的力度和市场风险的有效释放情况的发生，我所将长假期间的涨跌幅度限制和交易保证金比例的调整提前至端午长假前开始执行，即自2010年6月10日（端午长假前第二个交易日）收盘结算时起，铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油等期货各合约的交易保证金水平由原比例提高至10%；2010年6月11日（端午长假前第一个交易日）起，铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油等期货各合约的涨跌幅度限制扩大至7%。如遇上述交易保证金比例、涨跌幅度限制与现行规则规定的交易保证金比例、涨跌幅度限制不同时，则按两者中比例高、幅度大的执行。如果出现连续三个交易日同方向停板，则按《上海期货交易所风险控制管理办法》的规定执行。 如果2010年6月17日（端午长假后第一个交易日）未出现单边市，当日收盘结算时起的交易保证金收取比例和下一交易日起的涨跌幅度限制调整如下，铝、黄金期货合约的交易保证金比例为7%，涨跌幅度限制为5%； 锌期货合约的交易保证金比例为7.5%，涨跌幅度限制为5%； 螺纹钢、线材、天然橡胶和燃料油期货合约的交易保证金比例为8%，涨跌幅度限制为5%；铜期货合约的交易保证金比例为8.5%，涨跌幅度限制为5%。 （二）扩大风险控制力度 由于本次长假时间较长，而且近期国际商品市场波动有所加剧，不确定因素明显增多，我所对涨跌停板幅度和交易保证金比例进行了适当地提高。其中交易保证金比例的提高幅度都高于2010年除春节以外的历次长假提高水平（元旦、清明节、劳动节为6％和9％，春节为7％和11％）。即，铝、锌、黄金期货合约的交易保证金比例由7%提高至10％，涨跌幅度限制由5%提高至7％。铜、螺纹钢、线材、天然橡胶和燃料油期货合约的交易保证金比例由8%提高至10％，涨跌幅度限制由5%提高至7％。 （三）端午节后调整铜和锌的基础交易保证金水平 我所根据近期市场运行特点，并考虑市场的时间反应和资金准备，我所利用此次假期休市，对铜、锌品种的基础交易保证金做相应调整，分别提高0.5个百分点，即8.5％和7.5％。 三、端午长假风险控制措施的实例解释 端午长假风险控制措施将于2010年6月10日正式实施，下面我们以铜Cu1009合约为例进行实例解释。（见图） 四、强化风险控制措施中的细节提醒 （一）端午长假前后的相关风控工作 由于此次端午长假休市原因（6月12日和13日为周末休市，14日、15日和16日为端午节休市），因此Cu1006、Al1006、Zn1006、Rb1006、Wr1006、Au1006和Ru1006合约的最后交易日顺延至2010年6月17日（周四），上述合约的交割日为2010年6月18??、21日、22日、23日和24日。Rb1006和Wr1006合约自然人客户持仓在2010年6月9日收盘后应当为0手。因此，请各会员单位充分了解投资者的交割意向，提醒投资者请做好相关6月份合约的持仓调整和交割准备工作。如果不准备进行交割的法人客户和不能进行交割的自然人客户，希望提前做好持仓调整。如果准备进行交割，应及时检查准备用于6月份相关合约交割仓单的有效期，并做好增值税专用发票的开具和申报工作。 （二）其他注意事项 1．做好端午长假期间技术系统的维护和网络安全工作，确保节后技术系统的稳定运行。 2．提醒投资者及时调整持仓结构，并根据投资者的持仓及风险大小适当提高节假日期间的保证金收取比例，严格投资者的出入金管理，提前防范国际市场相关品种期货价格可能发生较大波动带来的风险。 上海期货交易所 二○一○年六月七日