中国股票市场板块轮动的机理研究.pdfVIP

中国股票市场板块轮动 的机理研 究? 口 张福芬? ?郑 州大学商学院? 河南 · 郑州 ???????? 摘 要 ： 以不 同时期的轮 涨板块为研 究对象 ，以描述和 解释行 业板块 轮动特征 ，分析认为行业特征及行 业相 关? 性是板块轮动 的基础 ，而投 资者预期 的改变则是轮动 的主要 因素 ，而利用轮 动特征 可构建 有效投 资组合。? 关键 词 ：板块轮动? 溢 出效应? 波动传 导? 中图分 类号 ：???? 文献标识码 ：?? 文章编号 ：????．????????????—???—??? ?引 言? ???板块轮动是不是股市成熟必经之路 ?? 板块轮动 ，是指投资热点从一个板块 向另一个板块转换? ???板块轮动通常最先是 由哪些板块启动 的?? 的格局 ，正所 谓“你方唱罢我方登场”。板块轮动现象 的出现 ，? ????．??．??至 ????．??—??板块轮动一览表?见文后 ?? 对于行情的发展极为重要，往往预示着行情延续 ，投资机会 增? ? 研 究结 论? 多。投资者如果能够踏住市场热点板块转移的节奏，就能在? ???从季度来说分四个阶段，春季 的农林渔 牧所 需要种子? 一 轮市场行情 中达到事 半功倍 的效果 。对众 多投 资者 来说 ，? 化肥鱼苗 ，银行信贷发放和相关受益产业，主要 依托今年的政? 板块轮 动现 象还只 是一种 直观 印象 。板 块轮动 具体 如何体? 策投放 。保险业开始收发红利 ，医药业在 春季也有强势 ，不过? 现 ?它的出现有没有必然性或可持续性 ?对 这些 问题 的探讨? 医药总体属于抗通胀，无明显周期的行业 。? 不 论是在理 论上 ，还 是在投 资实践中都具有重要意义 。本文? 夏季 ，饮料 ，旅游业 ，发 电企业 ，钢铁 业，发 电和钢铁 的上? 拟 就 这 些 问题 做 进 一 步研 究 。? 游原料煤炭焦煤行业 ，夏收 的农业，夏季很多产业 都受到带动 ，? ? 文献 综 述? 比如服务业服装业。金融业 在夏季应 该是 比较好的 。? 目前国内在板块轮动方面的研究主要侧重于以下几个方面：? 秋季，南北方秋季都很短 ，工业制造业化工业家 电业保持? 首先是对板块轮动现象 的识别 ，包括定性和定量两个方? 强势，旅游业服务业开始减缓 ，秋 收农林渔 牧。? 面 。一是定性