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XXXXX大学期末论文 题目：中国外汇储备的计量模型 学院： 姓名： 学号： 日期： 评分表： 选题意义建模分析计量检验研究结论总分 一个国家的中央银行和其他政府机构所掌握和能支配和外汇总额称为这个国家的外汇储备。而外汇则是指一国对外结算所使用的外国货币（外币现金）或以外国货币表示的支付凭证。这些凭证包括以外币支付的支票、汇票、期票、息票和其他有价证券，以及其他可在国外兑换的凭证。 外汇储备是我国国际储备的主要形式，影响宏观经济的稳定和发展。 一、我国合理的外汇储备量的数学模型 （1）中国外汇储备规模理论函数的前提假设 本文将使用多元回归与相关分析的计量方法建立我国外汇储备规模的函数，对我国外汇储备规模进行分析。回归法对储备规模的分析是根据以往的一些数据得出当时储备的变动模式，所以可假定过去时期内储备是适度的，而且储备的适度性在过去的变动趋势也适用于将来的情况。 （2）建立我国外汇储备规模函数应该考虑的变量 第一， 进口水平。由散点图可知，两者存在大致线性关系。 第二， 外商直接投资（FDI）。我国资本项目的顺差大于经常项目顺差，所以仅从国际 收支平衡表分析，FDI应是我国外汇储备的最主要来源。由散点图可知，两者存在大致线性关系。 第三， 货币供应量。 这里的货币采用广义货币M2,外汇储备与货币供给呈现正相关关系。由于《中国统计年鉴》里公布的 M, 数值是以人民币记的，所以必须按相应各年人民币兑美元汇率将其换算成以亿美元为单位的数据。由散点图可知，两者存在大致线性关系。 第四， 汇率。汇率决定了本币与外币交换的价格，所以它必然是影响外汇储备的一个内生变量。我国汇率经历了几次大的调整，也构成了我国外汇储备几次大的剧烈变动的重要原因。 利用汇率将货币供给量由人民币转化为美元。 2011201020092008200720062005200420036.45886.76956.8316.94517.6047.97188.19178.27688.2772002200120001999199819971996199519948.2778.2778.27848.27838.27918.28988.31428.3518.61871993199219911990198919881987198619855.7625.51465.32334.78323.76513.72213.72213.45282.9366第五， 对外借款 （DEB） .对外借款一方面构成外汇储备形成债务性外汇储备的一部分，同时它面临还本付息，也会影响外汇储备的规模。 外汇储备的构成决定了影响外汇储备的主要因素是进口水平，外商直接投资水平和货币的供应量，对外借款和汇率水平。由散点图可知，两者存在大致线性关系。 首先我假定我国外汇储备规模的函数模型为： Ret=c+β1Mt+β2FDIt+β3M2t+β4DEBt+μt （4） 样本数据的选取： 见附录样表一。 （5）参数估计 用OLS 进行参数估计，E-VIEWS结果如下： Dependent Variable: REMethod: Least SquaresDate: 12/10/13 Time: 07:44Sample: 1985 2011Included observations: 27VariableCoefficientStd. Errort-StatisticProb.??C-146.5894472.5979-0.3101780.7593M0.9653450.2834613.4055630.0025FDI0.0270940.2752900.0984210.9225M20.2618190.0316018.2852490.0000DEB-2.5372230.975213-2.6017120.0163R-squared0.990308????Mean dependent var6008.978Adjusted R-squared0.988546????S.D. dependent var9392.768S.E. of regression10